客氣一點的說，這是大概率事件，主管一點的說，這是必然，黃金依舊是黃金，變動的只是價格而已，當全球投資者都傾向于用黃金來避險，或者將黃金當成是最好的資產時，那么黃金的價格就會上漲，反之，就會下跌，但黃金的價值是不變的，變動的僅僅是價格。

我們以COMEX黃金和滬金為例來簡要說明。

我們先看COMEX黃金，當前最新的價格是1890.6美元/盎司，也就對應430元/克左右的人民幣價格，這就意味著國際黃金的價格要下跌18.6%左右，這也意味著國際黃金的價格要下降到1539美元/盎司左右，那么國際黃金的價格就得跌回到2012年5月或者今年2月左右的水平，注意，國際黃金的價格是從2015年底的1046.2美元/盎司漲到了今年8月初的2089.2美元/盎司，5年的時間基本實現了翻倍。

接下來我們再看滬金，當前最新的價格為406.1元/克，前文用國際黃金價格初略算下來是430左右，差別并不是很大，事實上這也是木易計算不夠嚴謹，只是一個初略的數字，姑且放在一邊。

跟國際黃金類似的是，滬金本輪的上漲可以追溯到2015年8月份左右，當時的價格是從397附近一路下跌到了216.8，5年的時間，滬金最高價格走到了454.08元/克，已經實現了翻倍走勢，假設我們不以周期看待，僅以技術圖形看待是什么樣子？

我們把時間周期拉長到5年時間，以216.8元/克開始計算，則滬金有兩輪大的上漲，第一輪上漲時間節點為2015.8月-2016年7月，我們將其稱之為1浪，第二輪上漲時間節點為2018.10月-2020年8月，我們將其稱之為3浪，或者說將這個節點細分為3-5浪，那么這5年時間里就有兩件事情影響到了黃金價格的走勢，也可以稱之為投資者傾向性。

其一是2015年左右的石油危機，不過這一輪的影響有限，所以黃金價格的上漲也有限，后續黃金震蕩了接近26個月，直到2018年10月才開啟了新的上漲，不過這一輪的上漲幅度就大了，這就是其二，中間摻雜了貿易問題、石油危機，也有今年全球因新冠而釋放的流動性，這些因素共同造就了黃金價格的上漲。

但是，石油危機不可能隨時發生，影響全世界的衛生公共安全事件也不可能年年出現，再者貿易問題遲早會解決，換言之，全球經濟的周期性會隨著時間的變化而變化，投資者對于黃金的避險屬性以及是否能一直作為性價比較高的優質資產也將發生變化，所以，黃金的價格也必然是上下波動的……