11月國債發行額預計為5500億元左右，供給壓力溫和
發布時間：2023-08-19 14:33:27 來源：網絡投稿
11月國債發行額預計為5500億元左右，供給壓力溫和。
按照去年最后兩個月的國債凈融資的節奏來估計，11月、12月的國債發行量約在5500億元以及6000億元左右。年末國債供給壓力相較2019年增加的幅度相對有限，同時如果按照10月國債單期發行量進行估計，我們預計11月關鍵期限國債單期發行量會下降至500-550億元左右。
11月地方政府債券發行量或在4000億元左右，地方債供給壓力相對有限。
根據財政部公布的數據，年內剩余地方政府債券總計凈融資額約為427億元，剩余凈融資額并不多。預計11月、12月地方債發行量在4000億、800億左右。當然值得注意的是，11月月內地方政府債券到期量更多的集中于前半月，因此地方再融資債券的發行分布也會對資金面產生影響，應密切關注地方債發行計劃。
11月政府債券凈融資量減少的同時財政支出將有發力，預計銀行間資金面獲益于財政投放。
從8月與9月數據來看，隨著財政支出的不斷提速，近期財政資金的滯留有所減少，使得銀行間對財政資金的需求有所下降。我們預計伴隨著11月財政支出節奏的加快以及財政收入的回落，財政資金將加快釋放，銀行間資金面也會獲益。
按照去年最后兩個月的國債凈融資的節奏來估計，11月、12月的國債發行量約在5500億元以及6000億元左右。年末國債供給壓力相較2019年增加的幅度相對有限，同時如果按照10月國債單期發行量進行估計，我們預計11月關鍵期限國債單期發行量會下降至500-550億元左右。
11月地方政府債券發行量或在4000億元左右，地方債供給壓力相對有限。
根據財政部公布的數據，年內剩余地方政府債券總計凈融資額約為427億元，剩余凈融資額并不多。預計11月、12月地方債發行量在4000億、800億左右。當然值得注意的是，11月月內地方政府債券到期量更多的集中于前半月，因此地方再融資債券的發行分布也會對資金面產生影響，應密切關注地方債發行計劃。
11月政府債券凈融資量減少的同時財政支出將有發力，預計銀行間資金面獲益于財政投放。
從8月與9月數據來看，隨著財政支出的不斷提速，近期財政資金的滯留有所減少，使得銀行間對財政資金的需求有所下降。我們預計伴隨著11月財政支出節奏的加快以及財政收入的回落，財政資金將加快釋放，銀行間資金面也會獲益。
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