預計11月資金面將邊際有所寬松，對債市的制約將有所減小。

公開市場到期壓力不大，央行操作預計平穩。
11月總體的到期壓力大致仍與前三月持平。10月稅期期間央行投放總體顯示克制，但資金面并未明顯趨緊，財政支出多增背景下央行主動調控的頻率下降。預計11月央行將維持“削峰填谷”， MLF超額續作將成常態。
11月政府債券供給壓力將有所減輕，更重要的是財政支出的節奏大概率提速，預計財政資理財序放將有增多。預計11月初銀行間超儲總量依舊維持維持緊平衡。11月公開市場到期壓力不大，央行OMO投放預計將“削峰填谷”。
綜上所述預計11月資金面邊際有所寬松，DR001中樞會在1.8%-1.9%之間運行，DR007圍繞2.2%中樞波動。前期“低超儲+財政壓力+結構性負債缺口”的三重壓力有所下降；本輪利率的回調再一次印證了利率尋頂3.3%已經明確，針對后續交易行情的博弈機會或已出現。