現(xiàn)在的100萬(wàn)元，到了10年后值多少錢，沒(méi)有人可以給出一個(gè)準(zhǔn)確的答案，因?yàn)槲磥?lái)是未知的。但是從基本的常識(shí)，我們也知道，貨幣是不斷貶值的，現(xiàn)在的100萬(wàn)元，肯定沒(méi)有現(xiàn)在的100萬(wàn)元值錢。100萬(wàn)放到10年后，它本身還是100萬(wàn)，一分都不會(huì)少，少的是它的實(shí)際購(gòu)買力。

貨幣為什么會(huì)貶值？這是因?yàn)榻?jīng)濟(jì)是在不斷發(fā)展的，貨幣會(huì)持續(xù)發(fā)行，而貨幣的發(fā)行，一般會(huì)比實(shí)際經(jīng)濟(jì)活動(dòng)需求要多，貨幣本身并沒(méi)有價(jià)值，它只是物品或服務(wù)的交換媒介，那么當(dāng)新發(fā)行的貨幣超過(guò)實(shí)際新增的商品或服務(wù)時(shí)，物價(jià)就會(huì)上升，從而使得貨幣的相對(duì)價(jià)值下降。

因此，要知道100萬(wàn)元到了10年后實(shí)際價(jià)值相當(dāng)于現(xiàn)在的多少，主要就是看貨幣的貶值程度。我們可以從三個(gè)角度來(lái)衡量：

第一，房子在中國(guó)家庭資產(chǎn)中的占比很高，過(guò)去幾百塊就可以買一個(gè)平方的房子，現(xiàn)在要幾萬(wàn)塊才能買到一個(gè)平方。那么你在過(guò)去有100萬(wàn)元可以買2000平，現(xiàn)在只能買20平了，自然這100萬(wàn)的購(gòu)買力就大幅縮水了。

假如說(shuō)你現(xiàn)在想買的房子，價(jià)格是1萬(wàn)元一平，10年之后又漲到了2萬(wàn)元一平，那么你的100萬(wàn)元，到10年之后就打了對(duì)折，只值50萬(wàn)元了。但是未來(lái)10年房?jī)r(jià)會(huì)漲多少，沒(méi)有人知道。甚至?xí)q還是跌，也沒(méi)有人知道，現(xiàn)在處于房地產(chǎn)的一個(gè)十字路口，何去何從，存在很大的分歧。

第二，有些人已經(jīng)有房子了，未來(lái)不需要買房了，那么用買房來(lái)衡量購(gòu)買力意義不大了。那么對(duì)于不需要買房的人來(lái)說(shuō)，衡量100萬(wàn)的貶值程度，最直觀的就是用物價(jià)的變化。

長(zhǎng)期看，物價(jià)會(huì)不斷上漲，但并非所有物價(jià)的漲幅都一樣，比如說(shuō)前兩年豬肉翻了幾倍，但是大米卻漲幅很小。所以就需要引入一個(gè)綜合的物價(jià)指數(shù)來(lái)衡量，那就是CPI指數(shù)，又名居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)，是一個(gè)反映居民家庭一般所購(gòu)買的消費(fèi)品和服務(wù)項(xiàng)目?jī)r(jià)格水平變動(dòng)情況的宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)。

上圖是2015年至2020年CPI指數(shù)，平均值為2.22%。但考慮到未來(lái)的不確定性，我們以最近幾年的最高值作為未來(lái)10年的參考，如果按照CPI來(lái)算貶值幅度的話，10年后100萬(wàn)元的購(gòu)買力約為現(xiàn)在的74.5萬(wàn)元。

第三，既然貨幣貶值主要由于貨幣超發(fā)造成，那么我們可以簡(jiǎn)單的通過(guò)貨幣發(fā)行M2增速與GDP增速的差額來(lái)看出貶值的幅度。從過(guò)去五年的情況看，2017年后M2增速明顯下降，但2020年因特殊原因，貨幣發(fā)行增速有所提高至10.1%，而GDP增速僅為2.3%，2021年經(jīng)濟(jì)會(huì)恢復(fù)常態(tài)，所以應(yīng)該把2020年的情況剔除來(lái)看待。

剔除2020年后，M2增長(zhǎng)率與GDP增長(zhǎng)率相差平均值為2.5%，有人可能會(huì)說(shuō)怎么可能只有這么點(diǎn)。確實(shí)如果往前推的話，在2015年以前M2增速很高，都是兩位數(shù)以上水平，但2017年后已經(jīng)明顯下降，貨幣超發(fā)情況是明顯改善的。

那么未來(lái)10年，如果我們按照9%的M2增速和6%的GDP增長(zhǎng)率來(lái)算，每年的實(shí)際通脹率為3%，100萬(wàn)元10年后實(shí)際購(gòu)買力相當(dāng)于現(xiàn)在的73.74萬(wàn)元。這里面的主要變量在于未來(lái)貨幣政策的走向，如果貨幣發(fā)行加快，則貶值速度會(huì)加快。