金融危機(jī)的爆發(fā)不是突發(fā)性的，在金融風(fēng)暴之前一系列的經(jīng)濟(jì)不良現(xiàn)象會(huì)呈現(xiàn)出來(lái)，給經(jīng)濟(jì)危機(jī)的爆發(fā)帶來(lái)一定的暗示。最讓人印象深刻的是2008年由于MG的次貸危機(jī)最終惡化成全球范圍的金融危機(jī)。那么，金融危機(jī)爆發(fā)的原因有哪些呢？

一、泡沫經(jīng)濟(jì)的形成。泡沫經(jīng)濟(jì)逐漸膨脹到一定程度時(shí)就會(huì)破裂，資金鏈斷裂相繼引起一系列的連鎖反應(yīng)，而種種連鎖反應(yīng)對(duì)金融領(lǐng)域、實(shí)體經(jīng)濟(jì)、企業(yè)和民眾造成一系列的惡性影響。據(jù)調(diào)查分析，1994-2001年的7年間，MG房?jī)r(jià)不過(guò)上升了53.1%的比例，而2001-2007年間，MG的房?jī)r(jià)卻上升了63.4%的比例，信用的極度擴(kuò)張后，最后帶來(lái)的一定是極度的收縮，特別是房地產(chǎn)行業(yè)，它本身由于超高杠杠，高負(fù)債的原因，破滅后對(duì)整個(gè)金融體系及經(jīng)濟(jì)的波及將非常難以處理，在2008年的次貸金融危機(jī)中，那些首付可能才5%，還款來(lái)源并不優(yōu)質(zhì)的投資者，一旦他們的資產(chǎn)為負(fù)，剩下的全是負(fù)債后，便會(huì)選擇放棄繼續(xù)供房，于是便使得次貸危機(jī)產(chǎn)生并逐漸加劇，最終轉(zhuǎn)換成全球金融危機(jī)。

二、寬松的貨幣政策和民眾的消費(fèi)欲望。在次貸危機(jī)爆發(fā)前，為了刺激經(jīng)濟(jì)，格林斯潘把銀行的信貸利率從6.24%降到了1.13%，低利率刺激了民眾消費(fèi)欲望的同時(shí)，消費(fèi)的增長(zhǎng)帶來(lái)了上中游企業(yè)的擴(kuò)產(chǎn)和繁榮，財(cái)務(wù)報(bào)表的走好更進(jìn)一步促使資本市場(chǎng)的活躍，與此同時(shí)，股市財(cái)富效應(yīng)的顯現(xiàn)又再度刺激消費(fèi)，導(dǎo)致各類(lèi)借貸不斷發(fā)生，M2增速不斷上漲。自從1991年之后，MG邊際消費(fèi)傾向（MPCA）一直在1.001以上浮動(dòng)，那就說(shuō)明自90年代以后，MG的邊際儲(chǔ)蓄傾向幾乎是零，MG民眾在消費(fèi)的過(guò)程中，平均下來(lái)幾乎都是貸款消費(fèi)。各類(lèi)資本市場(chǎng)互相推動(dòng)的泡沫逐漸擴(kuò)大，導(dǎo)致了整個(gè)MG以透支的方式進(jìn)行消費(fèi)，最終MG進(jìn)入一個(gè)債務(wù)鏈，鏈條中任何一環(huán)脫節(jié)都將導(dǎo)致泡沫破滅、危機(jī)爆發(fā)。

三、金融衍生產(chǎn)品的濫用助長(zhǎng)了投機(jī)。投資銀行利用所謂的金融工程技術(shù)將債務(wù)進(jìn)行分割、打包、組合并出售，金融交易鏈條加長(zhǎng)，沒(méi)有人忽略了金融產(chǎn)品的真正基礎(chǔ)價(jià)值，關(guān)心的是它們更高的投資收益率。導(dǎo)致越來(lái)越多的投資者開(kāi)始對(duì)CDO等金融產(chǎn)品瘋狂追求，金融日益與實(shí)體經(jīng)濟(jì)相脫節(jié)。據(jù)MG經(jīng)濟(jì)分析局的調(diào)查，MG次貸總額為1.5萬(wàn)億美元，但在其基礎(chǔ)上發(fā)行了近2萬(wàn)億美元的住房抵押貸款支持債券（MBS），進(jìn)而衍生出超萬(wàn)億美元的擔(dān)保債務(wù)憑證（CDO）和數(shù)十萬(wàn)億美元的信貸違約掉期（CDS）。

綜上所述，一個(gè)經(jīng)濟(jì)體借由各類(lèi)金融工具完成了一輪信用的高杠桿擴(kuò)張，信用擴(kuò)張帶來(lái)M2的高速增長(zhǎng)，同時(shí)也帶來(lái)了超高的負(fù)債及繁盛，一旦風(fēng)向逆轉(zhuǎn)，剩下的就是所謂的泥沙俱下，資本市場(chǎng)價(jià)格的崩潰，高負(fù)債開(kāi)始沖擊金融體系和經(jīng)濟(jì)的方方面面，1929年的MG和2008年的MG并無(wú)差別，而且信用擴(kuò)張?jiān)绞羌みM(jìn)，金融危機(jī)越是慘烈。