黑色系期貨上漲自然有上漲的理由，這一輪大宗商品炒作邏輯是中國需求增長。

確實得益于中國疫情很好的控制，自從去年5月份以來，中國經濟出現恢復性增長，一季度GDP更是出現罕見的暴漲，中國統計局公布的數據顯示，一季度國內生產總值249310億元，按可比價格計算，同比增長18.3%，比2020年四季度環比增長0.6%。

經濟增長，需求自然增長，何況中國經濟增長主要是依靠投資包括鐵公基和房地產投資，對鋼筋水泥拉動十分明顯，刺激了市場鋼鐵水泥的需求增長，也就刺激了鐵礦石需求增長，1-4月，我國進口鐵礦砂及其精礦3.82億噸，同比增長6.7%。

鋼鐵水泥需求增長，刺激了螺紋鋼和熱卷板材等價格大漲，今年以來螺紋鋼和熱卷板材上漲都在50%左右，也就帶動了鐵礦石價格大漲，從去年低點算起，鐵礦石價格已經翻倍多了，62%鐵礦石已經達到220美元左右。

美聯儲的貨幣寬松政策也是鐵礦石等大宗商品上漲的一個因素，美聯儲把聯邦基準利率降低到0-0.25%，并實施無上限的量化寬松，也就是市場需要多少錢，美聯儲就印制出多少錢，美元流動性泛濫，美元信用喪失，結果就是美元指數下跌，以美元計價的大宗商品價格自然上漲。

大宗商品有中國需求和美元貶值支撐，吸引了各方資本炒作，高盛等外資機構不斷調高大宗商品目標價格，成為推動大宗商品價格的重要推手。

鐵礦石上漲既有基本面因素，也有西方資本炒作因素，國家有關部門官員就說過，鐵礦石上漲30美元是炒作因素。