金融危機(jī)到來了，保值是最重要的，此時(shí)不要盲目尋求增值，等暴風(fēng)雨過境，自己得以幸存下來后，再談?wù)撏顿Y什么能增值最為穩(wěn)妥。

那么，倘若金融危機(jī)真的到來了，投資什么才是最保值的呢？

接下來，筆者帶你一探究竟。

01

首先，你得搞清楚金融危機(jī)是具有階段性的，一般按照其發(fā)展的階段分出“將來進(jìn)行時(shí)”、“正在進(jìn)行時(shí)”以及“過去完成時(shí)”這三種形態(tài)。

金融危機(jī)的“將來進(jìn)行時(shí)”階段，意味著金融危機(jī)的爆發(fā)從一開始就具有必然性，其所呈現(xiàn)的經(jīng)濟(jì)衰退、蕭條跡象早在經(jīng)濟(jì)景氣和繁榮階段就已埋下了伏筆。

也就是說，經(jīng)濟(jì)發(fā)展的階段是具有連貫性的，有繁榮就必然有衰退，只不過人類社會(huì)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展是呈輪回狀態(tài)的，類似于一個(gè)生態(tài)系統(tǒng)，新生與衰亡是交替進(jìn)行的，不存在生態(tài)系統(tǒng)的徹底崩壞。

同理，人類文明各環(huán)節(jié)的發(fā)展亦是如此。

金融危機(jī)的“正在進(jìn)行時(shí)”階段，一般而言指代的是整個(gè)社會(huì)的通脹或滯脹導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增長引擎熄火，從而進(jìn)一步致使經(jīng)濟(jì)運(yùn)作系統(tǒng)暫停的狀態(tài)。

其狀態(tài)的發(fā)生及持續(xù)通常伴隨一個(gè)系統(tǒng)內(nèi)部的重要部分的缺失，繼而將缺失所導(dǎo)致的消極影響變成風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)到整個(gè)系統(tǒng)。

經(jīng)濟(jì)學(xué)將這一缺失的發(fā)生時(shí)間點(diǎn)命名為“”。

金融危機(jī)的“過去完成時(shí)”階段，意味著金融危機(jī)帶來的后果及其影響將持續(xù)作用在金融危機(jī)發(fā)生后的整個(gè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)作系統(tǒng)，或短期，或長期，前者如1929年經(jīng)濟(jì)大蕭條，后者如2008年金融危機(jī)。

但可以確定的一點(diǎn)是金融危機(jī)的后果和影響對包括經(jīng)濟(jì)運(yùn)作在內(nèi)的整個(gè)人類社會(huì)的系統(tǒng)來說是極具毀滅性的，前者間接造成了第二次世界大戰(zhàn)的爆發(fā)，而后者則使如今的全球局勢波云詭譎。

其次，就是要認(rèn)清楚金融危機(jī)的各個(gè)階段對經(jīng)濟(jì)形勢的塑造是由哪些因素促成的。

說白了，促進(jìn)人類社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的兩大因素就是資本和債務(wù)。

而這兩大因素又都是人性當(dāng)中的貪婪所制造出來的產(chǎn)物，依托復(fù)利這般指數(shù)級的數(shù)量型增長手段以及投資回報(bào)這般倍數(shù)級的效率型增長手段，推動(dòng)要素生產(chǎn)力水平以提升的同時(shí)，這兩大因素?zé)o節(jié)制的擴(kuò)張又會(huì)造成系統(tǒng)部分的缺失。

由此，系統(tǒng)的部分傳導(dǎo)于實(shí)踐來看，由于無標(biāo)度網(wǎng)絡(luò)的網(wǎng)點(diǎn)自身具有多向性，致使系統(tǒng)形態(tài)始終具有不確定性，也就導(dǎo)致其無論如何都具有矛盾性。

因此，資本和債務(wù)不可無節(jié)制的擴(kuò)張。

然而，由于人性的貪婪本身不易被改變，且其對推動(dòng)人類社會(huì)以正向演進(jìn)具有非常積極的作用，故而，資本和債務(wù)的擴(kuò)張必然與系統(tǒng)部分的缺失形成二律背反。

這也就意味著，金融危機(jī)是無法避免的。

02

對于個(gè)人來說，最能抵御金融危機(jī)的就是優(yōu)質(zhì)的權(quán)益資產(chǎn)。

無論何時(shí)，最好的資產(chǎn)都是能夠長期增值或保值而非短期增值的。

即使有些資產(chǎn)能夠?yàn)橥顿Y者帶來短期的高回報(bào)，也無法成為可持續(xù)復(fù)利的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

基于人性的貪婪，絕大多數(shù)投資者不會(huì)見好就收，投機(jī)套利屬性一旦形成，便無法回撤資金。

最終，當(dāng)這些短期增值的資產(chǎn)暴露它們的劣質(zhì)本性之際，投資者想回撤也來不及了，踩踏效應(yīng)已形成，規(guī)模拋售帶來的惡性循環(huán)使每一個(gè)參與的市場主體都受損了，所有人都是受害者。

那么，優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)都有哪些呢？

國債、貨幣基金、指數(shù)基金、優(yōu)質(zhì)權(quán)益資產(chǎn)如上市公司的績優(yōu)股、藍(lán)籌股等，或是購買海外優(yōu)質(zhì)房產(chǎn)。

以上需長期持有，但由于人性使然，能做到的人屈指可數(shù)，意志不夠堅(jiān)定者，無法使財(cái)富增值至財(cái)務(wù)自由。

03

貨幣貶值一般處于金融危機(jī)時(shí)期，那么該時(shí)期內(nèi)最好的資產(chǎn)其實(shí)是現(xiàn)金流。

現(xiàn)金及其流動(dòng)性無論如何都具有作為交易媒介的貨幣屬性以及法償性，只不過促使它成為變量的唯一特性就是其價(jià)值的穩(wěn)定性，這主要取決于其稀缺性。

在金融危機(jī)爆發(fā)前，由于人類社會(huì)系統(tǒng)各環(huán)節(jié)的發(fā)展需要，貨幣供給是呈波動(dòng)增長的。

也就是說，即使沒有大幅度的通脹，現(xiàn)金本身的價(jià)值基于稀缺性的緩解而逐步減小的，反映在投資者的收益狀況是不太好看的，譬如儲蓄利息。

所以，這時(shí)候相比將其變成資本以增持其他資產(chǎn)，僅是持有現(xiàn)金是不會(huì)對整體收益情況的改善帶來哪怕半點(diǎn)的積極作用。

另外，在這個(gè)時(shí)候持有現(xiàn)金是不明智的行為，但是如果你能精確預(yù)判整個(gè)經(jīng)濟(jì)形勢往金融危機(jī)轉(zhuǎn)舵的具體時(shí)間點(diǎn)，那么就在那個(gè)時(shí)候換入現(xiàn)金，此無疑是明智之舉。

04

至于為什么要在這個(gè)時(shí)候增持資產(chǎn)和資金流，那是因?yàn)榭v觀整個(gè)經(jīng)濟(jì)學(xué)以及人類貨幣的歷史，那就是一部徹頭徹尾的“通脹史”！

無論是從理論還是實(shí)踐的角度去看，通脹就是人類社會(huì)發(fā)展的必然結(jié)果。

你在這個(gè)時(shí)候增持資產(chǎn)是為了對抗日后金融危機(jī)帶來的通脹，你這個(gè)時(shí)候增值的資產(chǎn)是為了消化日后通脹帶來的消極影響，要不然現(xiàn)在投資界怎么會(huì)把資產(chǎn)增值喚作“資產(chǎn)保值”？

然而，在金融危機(jī)爆發(fā)時(shí)，社會(huì)各級市場上的交易客體的價(jià)格均因通脹而普遍上漲，資本市場的價(jià)格必定遭遇“腰斬式”下降，這時(shí)候增持資產(chǎn)將是極其不明智的行為，而且金融危機(jī)的負(fù)面影響或多或少會(huì)導(dǎo)致社會(huì)各主體或部門的資產(chǎn)負(fù)債表失衡，債務(wù)問題無法得到解決。

因此，穩(wěn)定的現(xiàn)金流就顯得格外重要，它可以讓你平穩(wěn)地度過這場危機(jī)，而不會(huì)成為市場出清的“犧牲品”或“代價(jià)的微觀體現(xiàn)”。

待度過了金融危機(jī)，新一輪的經(jīng)濟(jì)發(fā)展開啟，市場出清消滅了一批舊產(chǎn)能，而新生產(chǎn)能涌現(xiàn)的機(jī)會(huì)蠢蠢欲動(dòng)，這時(shí)候就是經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇往繁榮過渡的時(shí)期，現(xiàn)金流再次回歸由幣值穩(wěn)定主導(dǎo)的時(shí)期，大量的發(fā)展需要迫使貨幣供給增長，故而，回到了金融危機(jī)發(fā)生前的場景。

金融危機(jī)發(fā)生前，現(xiàn)金流作為資本及用于投資的資金流的主要形式，亦是原始資本積累的外在體現(xiàn)，其重要性對這個(gè)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)形勢而言，可見一斑。

金融危機(jī)發(fā)生時(shí)，現(xiàn)金流作為緩解社會(huì)各主體債務(wù)以及改善其等資產(chǎn)負(fù)債表的主要來源，其對這個(gè)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)形勢而言，不可或缺。

金融危機(jī)發(fā)生后，現(xiàn)金流再次作為新型投資行為的主要來源，其對這個(gè)時(shí)期的經(jīng)濟(jì)形勢而言，至關(guān)重要。

寫在最后

如果有金融危機(jī)了，那么投資最優(yōu)質(zhì)的權(quán)益資產(chǎn)以及維持住現(xiàn)金流就是最保值的行為。

無論何時(shí)，最好的資產(chǎn)都是能夠長期增值或保值而非短期增值的。優(yōu)質(zhì)的資產(chǎn)是國債、貨幣基金、指數(shù)基金，優(yōu)質(zhì)權(quán)益資產(chǎn)如上市公司的績優(yōu)股、藍(lán)籌股等，或是購買海外優(yōu)質(zhì)房產(chǎn)。而貨幣貶值一般處于金融危機(jī)時(shí)期，那么該時(shí)期內(nèi)最好的資產(chǎn)其實(shí)是現(xiàn)金流。