什么叫準(zhǔn)備金？?jī)?chǔ)戶要把錢(qián)存到銀行里，銀行再放貸出去，然后形成企業(yè)、個(gè)人的各種貸款，支持消費(fèi)生產(chǎn)。但是，每天都有不同的儲(chǔ)戶有提現(xiàn)的要求，所以銀行必須留存一小部分錢(qián)出來(lái)應(yīng)付儲(chǔ)戶提現(xiàn)的需求，這部分錢(qián)就叫做存款準(zhǔn)備金，這個(gè)留存的比例就叫存款準(zhǔn)備金率。所謂“降準(zhǔn)”，就是降低存款準(zhǔn)備金率。

控制存款準(zhǔn)備金的比率，就像控制水庫(kù)的閘門(mén)一樣，可以控制整個(gè)社會(huì)的信用規(guī)模。

在通過(guò)銀行體系的循環(huán)中，存款準(zhǔn)備金有一個(gè)放大器的作用（俗稱(chēng)“乘數(shù)效應(yīng)”），準(zhǔn)備金率的任何一個(gè)微小的調(diào)整都會(huì)引起社會(huì)信貸規(guī)模很大的變化。有一本著名的書(shū)叫《貨幣崛起》，里面講了一個(gè)哈佛大學(xué)MBA學(xué)生的課堂實(shí)驗(yàn)，整個(gè)地還原了這個(gè)過(guò)程。

課堂上，讓一個(gè)學(xué)生代表央行，其他幾個(gè)學(xué)生代表不同的銀行和儲(chǔ)戶。央行規(guī)定：所有的銀行存款準(zhǔn)備金率是10%，也就是說(shuō)每個(gè)銀行要留出存款的10%來(lái)應(yīng)付儲(chǔ)戶的提現(xiàn)要求。那現(xiàn)在央行發(fā)行了100美元作為咨詢費(fèi)付給課堂的這個(gè)教授，然后教授作為儲(chǔ)戶就把錢(qián)存進(jìn)了一家銀行，銀行必須留10美元出來(lái)，那剩下的90美元就可以全部貸出去了。有個(gè)同學(xué)就拿到了這90美元的貸款，但他不會(huì)把錢(qián)揣在自己的兜里，他又把這筆錢(qián)存在了另外一家銀行。那么和上家銀行一樣，這家銀行也要遵守這個(gè)存款準(zhǔn)備金率的規(guī)定，留10%出來(lái)作為存款準(zhǔn)備金，就是9美元，剩下的81美元可以貸出去。然后這個(gè)過(guò)程可以不斷地循環(huán)下去。假設(shè)所有的銀行都按照央行的規(guī)定留10%的存款準(zhǔn)備金，最后我們社會(huì)上流通的資金會(huì)有多少呢？猜一猜，一定比你想象的要多。

談到這兒再?gòu)?qiáng)調(diào)以下，其實(shí)各大國(guó)央行并不怕通脹（怕的是通縮），因?yàn)閷?duì)付通脹的工具太多了。

順便提一下，經(jīng)濟(jì)學(xué)界有個(gè)很流行的說(shuō)法，說(shuō)日本房?jī)r(jià)泡沫破滅源自廣場(chǎng)協(xié)議，其實(shí)是本末倒置，廣場(chǎng)協(xié)議是日本房?jī)r(jià)、股市泡沫的間接、甚至主因之一。

廣場(chǎng)協(xié)議是讓美元貶值、讓日元升值。那么美元一貶值、日元一升值以后，日本的出口就會(huì)受到很大的沖擊，接著就出現(xiàn)出口下滑，經(jīng)濟(jì)衰退。為了提振經(jīng)濟(jì)，日本央行也采取了很慣常的做法，開(kāi)始降息。一年之內(nèi)，它從5%的基準(zhǔn)利率一直下調(diào)到2.5%，降了整整一半。在那個(gè)時(shí)代，2.5%的貸款利率，是很低的。所以這么一個(gè)超低的貸款利率就刺激了居民和企業(yè)的投資消費(fèi)欲望，居民和企業(yè)的杠桿率大幅度地提升，日本的房地產(chǎn)價(jià)格也開(kāi)始急速攀升。

溫故而知新，1990年，日本房?jī)r(jià)最瘋狂的時(shí)候，東京圈的人均年收入為694.1萬(wàn)日元，（相當(dāng)于人民幣39萬(wàn)元），距離圈十公里以內(nèi)（大概相當(dāng)于北京5環(huán)以內(nèi)）的房?jī)r(jià)均價(jià)折合人民幣7.29萬(wàn)元/平方米。對(duì)標(biāo)一下，就知道當(dāng)下北京上海的房?jī)r(jià)有多高了……日本1990年人均GDP：2.56萬(wàn)美元；30年后，中國(guó)2020年人均GDP：1.05萬(wàn)美元……

至于日本房?jī)r(jià)崩潰，并非廣場(chǎng)協(xié)議，或最多至少外因，關(guān)鍵是日本央行主動(dòng)刺破的（兩害相權(quán)取其輕，雖痛苦20年，經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型升級(jí)進(jìn)入了新常態(tài)），篇幅有限，在此不詳談了。

另，有網(wǎng)友問(wèn)中國(guó)是否進(jìn)入了滯漲，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)學(xué)家說(shuō)法不一（經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)任何事兒從來(lái)就沒(méi)有一個(gè)統(tǒng)一的說(shuō)法），我認(rèn)為是的，各種現(xiàn)象不一一例舉，只要看一下M2的增長(zhǎng)超過(guò)GDP的增長(zhǎng)即可：

2019年，GDP增長(zhǎng)6.1%，M2增長(zhǎng)8.3%

2020年，M2增長(zhǎng)10.2%，GDP只有增長(zhǎng)2.3%

談到這兒，央行降準(zhǔn)升準(zhǔn)（或升息降息）對(duì)普通老百姓的生活有什么影響，應(yīng)該可以自己判斷了吧……點(diǎn)到為止。