題材股，又叫概念股，是指具有某些共同特征的一類股票。比如：資產重組概念、5G概念、新能源概念等。與官方的行業分類相比，題材股可以說是五花八門，沒有統一標準。市場在挖掘題材、達成共識、跟風炒作、題材降溫之間完成一次又一次的熱點轉換。

什么才是題材股?

常指由于一些突發事件、重大事件或特有現象而使部分個股具有一些共同的特征(題材)，這些題材可供炒作者借題發揮，可以引起市場大眾跟風。例如資產重組板塊、WTO板塊、西部概念等。

題材股基本特征：

1、概念抽象、邊界模糊，因此想象空間極大;

2、時效性強、轉換節奏快;

3、周期性循環反復，隔幾年又會重新炒作一次;

4、吸引眼球，迅速聚集人氣;

5、通常與股價上漲相配合。

什么是股性?

一般認為股性即是股票的活躍程度和彈性，股性好表現為股價漲跌活躍、彈性大就容易吸引短線資金跟風，股性差表現為股價漲跌不活躍、彈性小，股價死氣沉沉，資金關注度低。

我這里的股性可能和市場上的主流觀點不一樣，股性如人的天性，生而帶來的，這是由基因決定的，那么股性就是一直個股自上市以來就帶來的。大多數人都喜歡做股性好的，但我要說的是，好不好實際上并不重要，只要你判斷準股性了，利用好了股性不好的也是黃金。

股性分類及對應策略：

第一，長期走牛基因。所謂長牛就是股價自上市后，市值一直不斷走高，股價不斷創造新高，股東投機回報和投資回報都是比較豐厚的，且投資回報>投機回報。長期走牛基因的股票一般具備以下幾個特征：1)所處行業能夠穿越周期，行業為剛需、易耗性質，受益人口紅利，比如醫藥、大消費、旅游等;2)所處行業規模空間大，沒有天花板;3)壟斷或者寡頭壟斷型上市公司;4)股價屢創新高，且基本上長期在年線上方波動，因為這種公司的上漲基本上就和CPI每年都是正數是一樣的。

那么如何進行這類股的炒作?比較偏中長線一點，似乎是每個點位買都是合適的，但在年線以下買就兼顧了投資收益和投資效率(資金利用效率也是收益的一部分)。還有一個比較好的中線買點是送轉除權，因為這類公司在整個世界都是稀缺性資產，所以每次除權，幾乎就是給大眾的一個投資機會，必須珍惜。

第二，長期走熊基因。所謂長熊基因是指股票上市后市值不斷縮水，股價不斷創新低，就是僅為融資和再融資而生(就是圈錢)。這類股明顯的特征是增發多，分紅少，炒作的方式是出增發預案后快速跟炒，退潮時嚴禁抄底。

第三，周期輪回基因。公司股價周期性非常強，股價呈明顯的對稱圓弧結構。那么這類股的對應操作策略是什么呢?一定要跟著周期炒，大周期底部不啟動不參與，啟動后持有不賣坐等翻倍。周期輪回炒作方式：1)圍繞PPI周期和政策周期(國家宏觀調控)，PPI底部開始反轉以及政策上開始支持買入;2)技術面上前低買入，前高賣出;3)根據頭肩底對稱在右肩買入，在頭肩頂右肩賣出。

第四，割韭菜基因。淪為操作市場的工具，股價呈現明顯的莊股形態，區間震蕩非常明顯，上漲和下跌都非常急，周而復始，就是為割散戶韭菜。那么這類股的盤面特征是什么呢?1)股價短線暴漲暴跌，且波動上限非常明顯;2)量能波動和股價一樣劇烈。且量能上限也幾乎是一條直線;3)多是中小盤股，且位置不高。

北向資金說什么?

主要是指外資通過香港和滬深通道進來的資金，一般認為北向資金比較聰明，從歷史來看，確實比A股大部分投資者聰明得多，不管是長線還是短線都是非常厲害的，主要原因可能是外資在資本市場游泳時間長了，經驗要比A股投資者聰明很多，同時也有傳言A股部分游資通過香港和滬深通道進來，也算得上是聰明資金了。

北向資金很明顯有短線和長線兩種，平常說的主要是中短線流向。

據我觀察，北向資金對投資是很有一套的，那些長期凈流出的公司確實短期面臨下跌風險，那些長期凈流入的公司大概率短期會漲，當然這不是必然的，也是一個概率游戲。

由于投資風格以中長線，價值投資為主，并且短線波段精準，因此與其它類型的外資，如富時羅素，QFII等高度重合，因此明面上是實力已不容小覷的北上資金，背后實際上是整個外資的合力。