熊市套利是“熊市套期圖利” 的簡稱，又叫 “賣定套利”，那么熊市套利在股票市場中有哪些應(yīng)用呢?下面是理財小編整理的關(guān)于如何把握熊市套利的含義與應(yīng)用，歡迎閱讀。

熊市套利的含義

熊市套利是“熊市套期圖利” 的簡稱，又叫 “賣定套利”，是一種用于大多數(shù)商品和金融工具期貨的交易方式，賣出近期合約，買進(jìn)遠(yuǎn)期合約，利用不同合約月份相關(guān)價格變化而得取利潤。在進(jìn)行農(nóng)產(chǎn)品熊市套利交易時，是賣出近期交割月份合約，買進(jìn)遠(yuǎn)期交割月份合約，并寄希望于遠(yuǎn)期合約在價格下跌時期跌幅小于近期合約價格下跌幅度，從而獲得盈利。在進(jìn)行金融期貨的賣定套利時，也是賣走近期金融期貨，而買定遠(yuǎn)期金融期貨進(jìn)行套利交易。在上漲市場中，只要遠(yuǎn)期合約上漲幅度大于近期合約上漲幅度，即可獲利。在下跌市場中，若遠(yuǎn)期合約下跌幅度小于近期合約下跌幅度，則能盈利。農(nóng)產(chǎn)品期貨熊市套利和金融期貨熊市套利操作方法相同。熊市套利和牛市套利又恰恰相反，不過，熊市套利大都用于市況下降的套利活動中。

熊市套利是指投資者在最近幾個月同時買入遠(yuǎn)期合約和賣出期貨合約，從而達(dá)到套利的目的。如果投資者預(yù)測最近幾個月的期貨合約價格將低于比較遠(yuǎn)月份的漲幅合約價格，或者最近幾個月的期貨合約價格比遙遠(yuǎn)月份的期貨合約價格跌幅更大，那么投資者此時可以通過熊市套利獲利。在這兩種情況下，期貨，的短期合約市場弱于長期合約市場，因此我們稱之為熊市套利。

熊市套利的應(yīng)用

1.正向市場熊市套利：若近期供給量增加但需求減少，導(dǎo)致近期合約價格跌幅大于遠(yuǎn)期或近期合約價格漲幅小于遠(yuǎn)期，則可賣出近期合約的同時買入遠(yuǎn)期合約。

2.由于需求遠(yuǎn)大于供給,導(dǎo)致現(xiàn)貨價格高于期貨價格,連帶近期期貨合約價格高于遠(yuǎn)期合約。此時雖然現(xiàn)貨的持倉費(fèi)仍然存在,但已被忽略,購買者愿意承擔(dān)。因此，可以賣出近期月份合約的同時買入遠(yuǎn)期月份合約。

下面我們以玉米期貨為例，介紹熊市套利的應(yīng)用，在2012年10月1日，2013年3月份玉米合約價格為2.16美元/蒲式耳，5月份合約價格為2.25美元/蒲式耳，前者比后者低9美分。交易者預(yù)計玉米價格將下降，3月與5月的期貨合約的價差將有可能擴(kuò)大。于是，交易者賣出1手(1手為5000蒲式耳)3月份玉米合約的同時買入1手5月份玉米合約。到了12月1日，3月和5月的玉米期貨價格分別下降為2.10美元/蒲式耳和2.22美元/蒲式耳，兩者的價差為12美分，價差擴(kuò)大。交易者同時將兩種期貨合約平倉，從而完成套利交易。

概念介紹

當(dāng)市場是熊市時，一般來說，較近月份的合約價格下降幅度往往要大于較遠(yuǎn)期合約價格的下降幅度。如果是正向市場，遠(yuǎn)期合約價格與較近月份合約價格之間的價差往往會擴(kuò)大;如果是反向市場，則較近月份合約與遠(yuǎn)期合約的價差會縮小。而無論是在正向市場還是在反向市場，在這種情況下，賣出較近月份的合約同時買入遠(yuǎn)期月份的合約進(jìn)行套利盈利的可能性比較大，我們稱這種套利為熊市套利。