2022年前三季度，社會融資規模增量累計為27.77萬億元，比上年同期多3.01萬億元。其中，9月社融、人民幣貸款增長均超出市場預期。那么今天理財小編在這里給大家整理一下9月社融新增3.53萬億，我們一起看看吧!

9月社融新增3.53萬億

，9月社融新增3.53萬億元，同比多增6245億元，為三季度增長高點，超出市場2.75萬億元的預期。其中，人民幣貸款新增2.37萬億元，同比多增8108億元，超出市場1.8萬億元的預期。多位分析人士認為，9月社融和貸款同比明顯多增，融資出現顯著改善。

貨幣供應量方面，9月廣義貨幣(M2)余額262.66萬億元，同比增長12.1%，增速比上月末低0.1個百分點，比上年同期高3.8個百分點，基本符合市場預期;狹義貨幣(M1)余額66.45萬億元，同比增長6.4%，增速分別比上月末和上年同期高0.3個和2.7個百分點。

從分項數據來看，9月企業貸款增加1.92萬億元，成為當月人民幣貸款增長的主要拉動項。其中，企業中長期貸款新增1.35萬億元，短期貸款新增6567億元。“政策性開發性金融工具，以及此前央行推出的多個結構性貨幣政策工具，明顯推高了企業貸款需求。”中信證券首席經濟學家明明表示，“前期一系列政策工具的效果正在逐步顯現。”

同時，明明提醒，9月居民貸款增速總體仍偏弱，特別是居民中長期貸款同比少增，意味著未來房地產融資還需要進一步的政策支持。“930新政之后，居民端貸款需求有望逐步回升。”明明進一步表示。

企業信貸增長超預期

9月人民幣貸款新增2.37萬億元，大幅超出市場一致預期，是9月社融數據的亮點之一。

數據顯示，9月人民幣貸款同比多增8108億元，為年內統計高點。其中，企業中長期貸款同比多增6540億元，短期貸款同比多增4741億元，成為人民幣貸款超預期的主要拉動項。

多位分析人士認為，企業貸款的超預期增長，體現了近期政策支持“穩信用”成果。二季度以來，監管推出了一攬子“穩增長、寬信用”工具支持信貸增長，其中基礎設施建設相關貸款被認為是推動9月信貸增長的主力。

6月29日，國務院常務會議首次提出“確定政策性、開發性金融工具支持重大項目建設的舉措”，設立3000億元政策性開發性金融工具，用于補充投資包括新型基礎設施在內的重大項目資本金。8月24日，國常會提出，在已有額度基礎上，再增加3000億元以上政策性開發性金融工具額度。截至9月20日，國開行設立的國開基礎設施投資基金已投放資本金3600億元，支持項目超800個;截至9月末，農發行已經完成兩期共計1900億元基礎設施基金投放。

招商證券廖志明團隊認為，9月企業中長期貸款放量，凸顯基建資本金的帶動作用。據該團隊測算，基建資本金投放已經超過5500億元，預計9月底基本完成了6000億資本金的投放。

此外，國有大行被認為在9月信貸新增中發揮了頭雁作用。8月22日，央行召開部分金融機構貨幣信貸形勢分析座談會，強調主要金融機構特別是國有大型銀行要強化宏觀思維，充分發揮帶頭和支柱作用，保持貸款總量增長的穩定性。

光大證券金融業首席分析師王一峰撰文表示，在票據融資受控增長情況下，9月國有大行利用已出臺的政策工具，積極挖掘項目儲備，加大信貸投放力度，預計9月同比多增在2500億元以上，且對公貸款優于零售，開發性金融工具配套融資項目投放有所加快。

事實上，近期支持信貸增長政策密集出臺，市場對9月信貸預期總體偏樂觀，人民幣貸款增量一致預期為1.8萬億元左右，野村中國等機構的預期值更是達到2萬億元。三季度金融統計數據發布前夕，郵儲銀行研究員婁飛鵬對《財經》記者表示，由于政策性開發性金融工具發力，預計社融、信貸同比多增。

另一方面，9月融資結構的改善亦為業內人士所稱道。光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華表示，“從結構看，企業中長期貸款增長強勁，反映企業發展信心增強，融資需求明顯回暖。”民生銀行首席經濟學家溫彬亦指出，9月票據融資同比減少827億元，今年以來首次出現負增長，信貸結構顯著改善。

對此，王一峰認為，企業短期貸款新增6567億元，同比多增4741億元，票據融資規模減少827億元，同比少增2180億元，反映了兩方面情況：一是票據融資作為短期信用工具，在增長受限情況下，通過一般性貸款進行補位;二是臨近季末時點，部分銀行未完成央行下達的狹義信貸目標，選擇通過對公短貸、普惠小微、法人透支等渠道進行“沖量”做高規模。

值得注意的是，金融統計數據發布前夕，央行公布的第三季度問卷調查報告顯示，銀行家、企業家、城鎮儲戶對經濟熱度指數均出現環比上升。其中，銀行家認為三季度貸款總體需求指數為59.0%，比上季度上升了2.4個百分點。

居民信貸環比改善

企業信貸大幅增長的同時，居民信貸出現同比少增。據中信證券測算，9月居民短期貸款新增3038億元，同比少增181億元;居民中長期貸款新增3456億元，同比少增1211億元。

不過，溫彬亦提出，9月居民信貸較上月有所改善。總體來看，居民貸款新增6503億元，較上月繼續增加1923億元。其中，短期貸款增加3038億元，在上月增長基礎上繼續改善，表明居民消費信心持續恢復。同時，在降息、減稅和房地產市場供需兩端政策進一步加碼下，市場信心逐步修復，房地產銷售邊際改善，居民按揭貸款需求提振，居民中長期貸款增加3456億元，為三季度以來最高水平。

野村中國認為，居民中長期貸款同比少增，與房地產行業的持續收縮保持一致。國家統計局公布的數據顯示，1月-8月，全國房地產開發投資下降7.4%;商品房銷售面積同比下降23.0%，銷售額同比下降27.9%。克而瑞數據顯示，2022年9月百強房企(公司可比口徑)單月銷售金額環比下降1.1%，同比下降37.0%，同比增速較2022年8月基本持平。

明明對《財經》記者表示，居民中長期貸款同比少增，意味著房地產融資還需要進一步的政策支持。事實上，9月30日前后，央行等主管部門出臺了系列有利的房地產行業融資政策，包括階段性取消部分城市首套房貸利率下限，下調首套個人住房公積金貸款利率，重啟抵押補充貸款(PSL)工具等。

其中，PSL工具曾被用于支持銀行發放棚改貸款，其重啟引發市場廣泛關注。對此，多位業內人士對《財經》記者表示，近期PSL新增的1082億元額度，可能會被用于支持“保交樓” 2000億元全國性專項借款，重點在于穩定政策性開發性金融負債來源。同時，媒體報道近期監管部門要求工行、中行、建行等多家國有大行加大對房地產融資的支持力度，每家年內對房地產融資至少新增1000億元。易居克爾瑞部門副總經理繆萌告訴《財經》記者，預計新增融資將主要用于盤活現有項目，支持“保交樓”，不會直接用于拿地等新項目的開發。

在明明看來，930房地產新政后，預計未來幾個月居民端信貸需求將逐步回升。近期，部分房地產行業分析師也提出“金九缺席、銀十可期”的觀點。

對于接下來的社融和信貸走向，多數專業人士認為將延續高位。王一峰認為，近期央行新設的2000億元設備更新改造貸款將于10月集中落地，9月監管部門要求銀行進一步加大對制造業中長期貸款投放，疊加2000億元“保交樓”專項借款加速落地，且不排除政策性開發性金融工具繼續加量，系列政策紅利將對10月信貸投放形成有力支撐，支持社融繼續同比多增。