在美國通脹降溫的跡象出現后，美元出現大規模拋售，得益于此，歐元兌美元本月已飆升5%，達到7月以來的最高水平。但是，瑞銀全球財富管理公司、羅素投資公司和Insight Investment都表示，歐元是否能自行進一步走強尚存疑問。

在有關俄烏的消息傳出后，歐元曾一度出現短暫波動，這表明如果沖突升級，歐元很容易遭到拋售。此外，盡管如果歐洲今年冬季避免能源短缺，且歐洲央行保持鷹派立場，歐元可能會得到一些支持，但投資者仍需考慮該地區創紀錄的通脹對宏觀經濟的影響。

瑞銀經濟學家Dean Turner表示：“除非又有強于預期的數據出爐，或能源形勢出現更多正面消息，否則歐元的漲勢目前可能已經結束。”該經濟學家預計，歐元兌美元將難以在年底之前維持在1.04上方的升勢。

“我們對于我們所看到的情況是否會形成一輪更強勁的反彈沒有太大信心，”Turner表示。

由于擔心歐洲可能在冬季面臨能源配給，歐元兌美元匯率在7月份跌至平價以下，而目前則從9月份的20年低點反彈9%。雖然歐元最近的上漲主要受美元被大規模拋售所推動，但在7月曾呼吁結束強勢美元的投資者希望看到這一趨勢在這一次穩固，然后再做多歐元。

不過，羅素投資的Van Luu表示：“市場參與者變得更加謹慎，愿意等待美元見頂的信號，也愿意錯過歐元或其他貨幣兌美元最初幾個百分點的上漲。”

Luu表示：“我們就是這個陣營的人。”即使在最近一次反彈后，羅素投資仍堅持對歐元的中性觀點。