其實(shí)這次政策的最大受益者是券商板塊和保險(xiǎn)板塊，保險(xiǎn)公司的資金入市，有很好的做多預(yù)期，未來(lái)券商板塊行情可期待。

保險(xiǎn)資金權(quán)益類資產(chǎn)配置上限提升至45%，管理層終于放大招了！

7月17日，銀保監(jiān)會(huì)發(fā)布了《關(guān)于優(yōu)化保險(xiǎn)公司權(quán)益類資產(chǎn)配置監(jiān)管有關(guān)事項(xiàng)的通知》。《通知》發(fā)布后，保險(xiǎn)公司的自主運(yùn)作空間將得以加大，配置權(quán)益類資產(chǎn)的彈性和靈活性不斷增強(qiáng)，最高可占到上季末總資產(chǎn)的45%，中國(guó)人壽、太保壽險(xiǎn)、泰康人壽、新華人壽、人保財(cái)險(xiǎn)、太平財(cái)險(xiǎn)等行業(yè)大中型公司投資權(quán)益類資產(chǎn)的比例上限由原來(lái)的30%提高到35%。

保險(xiǎn)資金入市

今年監(jiān)管部門(mén)多次發(fā)聲推動(dòng)社保基金、保險(xiǎn)資金等中長(zhǎng)期資金入市，如果提升到45%，理論上可為A股帶來(lái)9000億元左右的增量資金。這些是實(shí)實(shí)在在的長(zhǎng)線資金，一般關(guān)注的是長(zhǎng)至5年、10年的資產(chǎn)走勢(shì)，其長(zhǎng)期投資特征明顯。

保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)投資權(quán)益類資產(chǎn)比例最高可到45%，實(shí)實(shí)在在的鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金買股票！有網(wǎng)友戲言，原來(lái)管理層各種理由砸盤(pán)，是為了讓不能虧的保險(xiǎn)資金低位進(jìn)場(chǎng)啊！在全球狂印鈔票的情況下，手握巨資的保險(xiǎn)公司，看到外資不斷買買買A股是不是也心動(dòng)了，在注冊(cè)制下，未來(lái)優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)大部分都會(huì)出現(xiàn)在資本市場(chǎng)里，險(xiǎn)資想要配資優(yōu)質(zhì)的核心資產(chǎn)，只能投奔股市。正規(guī)軍帶著充足子彈來(lái)了，這周股市大概率迎來(lái)反彈！

7月20日股市快訊：

截止至中午一點(diǎn)，券商板塊領(lǐng)漲大漲6.5%，保險(xiǎn)也大漲5.8%

2020年7月17日銀保監(jiān)會(huì)上調(diào)了保險(xiǎn)資理財(cái)序資權(quán)益類資產(chǎn)的比例上限上調(diào)至45%，值得一提的是，上一次調(diào)整比例上限是在2015年大牛市的“萌芽”階段,那時(shí)是從20%上調(diào)至30%，上調(diào)幅度是50%，后續(xù)迎來(lái)了一波波瀾壯闊的牛市。

這次同樣是上調(diào)50%，從30%直接上調(diào)到45%，這個(gè)幅度和上次是一樣的。非常給力。

我在周五直播時(shí)一直強(qiáng)調(diào)管理層只是希望股市降溫好走慢牛，而不是說(shuō)要終結(jié)牛市，如果牛市被終結(jié)的話就很難服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)了，那提高直接融資的比例目標(biāo)更是無(wú)法順利完成。

保險(xiǎn)資理財(cái)序資權(quán)益類資產(chǎn)歷次調(diào)整比例！

保險(xiǎn)資理財(cái)序資權(quán)益類資產(chǎn)歷次調(diào)整

2004年10月25日保險(xiǎn)資金獲準(zhǔn)入市，投資股票類資產(chǎn)的比例上限為5%；

2007年7月17日上調(diào)至10%；

2010年8月5日上調(diào)至20%；

2014年2月19日上調(diào)至30%；

2020年7月17日上調(diào)至45%。

今年監(jiān)管部門(mén)多次發(fā)聲推動(dòng)社保基金、保險(xiǎn)資金等中長(zhǎng)期資金入市，如果提升到45%，理論上可為A股帶來(lái)9000億元左右的增量資金。這些是實(shí)實(shí)在在的長(zhǎng)線資金，一般關(guān)注的是長(zhǎng)至5年、10年的資產(chǎn)走勢(shì)，其長(zhǎng)期投資特征明顯。

天風(fēng)證券表示，長(zhǎng)期角度來(lái)說(shuō)，根據(jù)銀保監(jiān)會(huì)披露數(shù)據(jù)，截至2020年一季度，保險(xiǎn)公司權(quán)益類資產(chǎn)余額為4.38萬(wàn)億元，占保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額的22.57%。其中，長(zhǎng)期股權(quán)投資1.95萬(wàn)億元，占比10.05%；股票1.54萬(wàn)億元，占比7.95%；股票型及混合型基金0.54萬(wàn)億元，占比2.76%；即股票（含基金）在權(quán)益類資產(chǎn)中大概占一半。假設(shè)未來(lái)三年保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額按每年10%增長(zhǎng)，新規(guī)之下權(quán)益類占比提升至24%、26%、28%、30%四種情形，則理論上分別對(duì)應(yīng)每年股票市場(chǎng)的增量資金2900億、3700億、4500億、5300億。

量化程哥認(rèn)為，管理層一直致力于提高直接融資比例，一是為了未來(lái)有效激活資本市場(chǎng)，另一方面同時(shí)也是為了化解債務(wù)危機(jī)的風(fēng)險(xiǎn)，當(dāng)然更是對(duì)目前藍(lán)籌股估值的認(rèn)同。從頭幾年社保公積金和養(yǎng)老金入市，到今年6月份居民儲(chǔ)蓄逐步引導(dǎo)至基金理財(cái)，再到現(xiàn)在的這個(gè)放寬保險(xiǎn)入市資金，信號(hào)一直很清晰：慢牛。

保險(xiǎn)資金一般選擇業(yè)績(jī)穩(wěn)步前進(jìn)，分紅比例高的那些處于低谷的藍(lán)籌股，這也是慢牛的主力軍，這個(gè)時(shí)候放開(kāi)，說(shuō)明銀保監(jiān)會(huì)認(rèn)可當(dāng)前藍(lán)籌股的估值和趨勢(shì)。

其實(shí)結(jié)合最近證監(jiān)會(huì)鼓勵(lì)的證券基金行業(yè)并購(gòu)消息來(lái)看，未來(lái)應(yīng)該更加希望國(guó)內(nèi)的一些機(jī)構(gòu)有更多的投行機(jī)構(gòu)，有更多的話語(yǔ)權(quán)和定價(jià)權(quán)，保險(xiǎn)資金在未來(lái)資本市場(chǎng)里面的角色可見(jiàn)一斑。

當(dāng)前，保險(xiǎn)行業(yè)在資本市場(chǎng)的定價(jià)權(quán)沒(méi)有顯現(xiàn)，應(yīng)該鼓勵(lì)保險(xiǎn)行業(yè)對(duì)優(yōu)質(zhì)標(biāo)的爭(zhēng)取定價(jià)權(quán)，這也是長(zhǎng)期價(jià)值投資的一種體現(xiàn)。保險(xiǎn)資金的特征是一種長(zhǎng)期資金，可以起到穩(wěn)定市場(chǎng)的作用。

如果站在世界經(jīng)濟(jì)相對(duì)較高的視野，當(dāng)前在全球瘋狂印鈔的境況下，資產(chǎn)的保值增值變得更為重要，而在全球爭(zhēng)奪產(chǎn)業(yè)鏈條當(dāng)中想處于高端，并購(gòu)是一種較為有效的手段。并購(gòu)改變資本市場(chǎng)單一融資為主的功能，資本市場(chǎng)要深入發(fā)展，必須完成價(jià)格發(fā)現(xiàn)的功能，相信未來(lái)保險(xiǎn)資金將會(huì)充當(dāng)更好的角色。

相信未來(lái)資本市場(chǎng)將是一個(gè)更加有效配置資源的市場(chǎng)，提高資源配置效率才能更好的積累更多的社會(huì)財(cái)富。