從3月1日起，存量房貸利率開始轉換。不少購房者因此陷入選擇性焦慮，不知道到底應該選擇LPR（貸款市場報價利率）加點的浮動利率，還是選擇固定利率。

那么，我們應該如何看待這次轉換？從短期和中長期來看，五年期LPR走勢將如何？普通購房者又該如何選擇？

選擇性風險恐無法排除

相比普通購房者的糾結，經濟學者們則對此次轉換平靜得多。

獨立經濟學家馬光遠甚至撰文指出，“我本來沒覺得這是一個非常困難的選擇。如果你拋棄占便宜的心態，選擇起來就非常容易了。”

受訪專家認為，無論怎么選，肯定是各有利弊。中國民生銀行首席研究員溫彬在接受中新經緯客戶端采訪時表示，這個政策本身就是一個中性的政策，實際上是中國深化利率市場化改革的一個步驟。不管是保留固定利率，還是選擇浮動利率，都有利率風險。

“主要原因也是利率市場化以后肯定會出現的一個結果，我們的經濟是有周期的，利率也是有周期的。”

馬光遠也指出，如果選擇固定利率，則意味著在LPR下調的時候，無法享受下調的好處;但是，如果選擇浮動利率，一旦LPR上調，則意味著比過去要承擔更大的利息負擔。而且，按照央行的公告，一旦選擇固定利率，就不能改動。

溫彬強調，風險很難完全規避，剩余的房貸期限越長，那意味著你的利率風險也就越大。“如果選擇固定利率，風險就是沒有辦法享受LPR下行帶來的實惠。如果選擇浮動利率，結果出現利率上行，可以通過提前還款的方式來規避。”

未來市場利率如何走？

對于未來LPR的走勢，受訪專家認為，長期來看很難說，短期看LPR確實是下行的。

北京大學經濟學院教授蘇劍對中新經緯客戶端說：“這個很難說，誰也不知道未來利率會怎么變。從短期看，LPR可能會下行，但預測基本只能看一年左右的時間，長期只能靠猜了。”

中國社會科學院金融所銀行研究室主任曾剛也指出，要想預測未來10年甚至20年的利率周期，現實上不太可能。

蘇劍表示，如果在全世界橫向比較的話，中國現在的利率在全世界是比較高的，應該會下降。但利率波動性很大，沒準兒過上一年半載又會大幅度上調。

曾剛則預計，下行概率大于上行概率，但未來不排除因為各種原因導致LPR上行的可能。“比如通脹、經濟增長速度提升都有可能導致利率上行。原則上來講，從長期來看，從過去西方的20年甚至30年的利率走勢趨勢來講，利率確實是處于一個下行通道。”

目前降低社會融資成本非常緊迫，短期看很顯然LPR是下行的。溫彬表示，“從中長期來看，中國經濟基本面沒有發生變化，所以隨著中國經濟的企穩回升，通脹也有可能會提高。在這樣一個背景下，從中長期來看，LPR利率也不排除回升的可能。”

曾剛還強調，不管做出哪種選擇，估計都不會有太大的差異。“未來LPR可能會有下行，但下行空間我覺得恐怕不會特別大。如果上行，上行的空間恐怕也不見得非常大。”