11月21日，信而富發布未經審計的截至2018年9月30日的第三季度財務數據。至此，已有宜人貸、小贏科技、拍拍貸以及信而富等4家美股上市的互金平臺相繼披露季度業績。

通過對比上述4家平臺的財務數據，網貸之家發現，三季度盈利能力最為強勁是拍拍貸，凈利潤達6.495億元人民幣，同比增長20%。其次是1億元梯隊的小贏科技、宜人貸，其中小贏科技凈利潤為1.97億元，同比增長97％。宜人貸凈利潤為1.516億元，同比下滑50％。本季度信而富虧損擴大至1133萬美元（約7781萬元人民幣），較上季度的1059.1萬美元上升了6.98%。

此外，根據自媒體“馨金融”整理，宜人貸、小贏科技、拍拍貸以及信而富等4家平臺均出現了業務規模收縮的現象。從4家數據來看，信而富業務規模降幅最大，跌幅超過50%；宜人貸的業務降幅居次，同比和環比下跌幅度都在40%左右；小贏科技和拍拍貸的業務收縮幅度則更小一些，環比分別下跌32.4%和12.1%。

一般而言，業務規模收縮會直接影響公司營收減少、凈利潤下滑。網貸之家對照前述兩組數據來看，宜人貸、信而富均明顯“收縮”。而拍拍貸、小贏科技似乎未受影響不降反升，凈利潤同比增幅更是十分亮眼。為何會有這種差異？下面網貸之家針對各家平臺財報、公開信息進行了分析：

網貸之家注意到，拍拍貸財報披露的逾期率數據持續改善。截至2018年9月30日，拍拍貸15-29天、30-59天、60-89天、90-119天、120-149天和150-179天的逾期率分別是1.03%、1.77%、1.49%、1.29%、1.06%和1.02%，均處于行業較低水平。90天以上的逾期率相較于截止上季度末的數據下降了1.24%。這意味著，拍拍貸近期促成貸款質量較好。

另一方面，拍拍貸在營銷及成本等多項支出部分均有所縮減。拍拍貸Q3成本與費用5.93億，較上年同期下降11%。拍拍貸Q3原始和服務開支為2.262億元(約合3290萬美元)，與上年同期的2.978億元相比下滑24.0%。拍拍貸Q3銷售及營銷開支為1.845億元(約合2690萬美元)，與上年同期的2.253億元相比下滑18.1%。

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不過，拍拍貸財報披露的重復借貸率則仍然保持較高水平，側面反映拍拍貸借款用戶中存在較為嚴重的以貸養貸現象。財報顯示，拍拍貸Q3重復借貸率為69.8%，較去年同期的67.4%，同比增長3.6%，較上一季度的73.30%環比下降4.8%。

小贏科技雖然在與上年同期對比增長表現十分突出，然而從環比數據來看，小贏科技營收、凈利潤均有所下滑。財報顯示，小贏科技Q3凈收入8.295億元，較今年Q2環比下降21.72%；Q3凈利潤1.98億元，較今年Q2環比下降34.2%。

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此外，與拍拍貸不同的是，小贏科技財報中上升的逾期率數據則折射出平臺資產質量變差。截至2018年9月30日，小贏科技逾期31-90天和91-180天的貸款拖欠率分別為3.51％和3.36％，而截至2018年6月30日，分別為1.98％和3.26％；去年同期則是0.93%和0.66%。

為此，小贏科技也在Q3加大了撥備力度。財報顯示，小贏科技第三季度擔保準備金撥備為3360萬元，而上年同期為0元。此外，由于Q3收入較去年同比大增和預期壞賬率的變化，小贏科技第三季度的應收賬款準備金為1.157億元，較上年同期的6010萬元增長93%。

財報顯示，宜人貸今年前三季度實現營業收入44.06億元，同比增長15.86%，然而同期凈利潤卻僅為6.35億元，同比大幅減少31.20%。宜人貸在財報中表示，營收下滑的主要原因在于貸款發放量大幅下滑，平臺主動控制了業務的增長。

21世紀經濟報道指出，這是宜人貸2015年實現盈利以來前三季度利潤首次下降。有投資人士認為，宜人貸全年實現凈利潤正增長的可能性已經微乎其微。2017年全年，宜人貸實現凈利潤13.72億元，而要超過這一數值，宜人貸需在四季度內獲得高于7.37億元的凈利潤。

另外，由于貸款量增長放緩以及公司資產信用表現的持續變動，宜人貸的逾期率也在不斷上升。宜人貸Q3財報顯示，15-29天、30-59天、60-89天借款的逾期率分別為1.1%、1.8%和1.5%。本季30-59天借款的逾期率較上期的1.2%環比增加了50%。

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宜人貸逾期率上升還體現在代償金額不斷增加。根據宜人貸在中國互聯網金融協會披露數據顯示，三季度代償筆數2978筆，代償金額6324.24萬元。另據最新數據顯示，截至2018年10月31日，宜人貸的代償筆數增加了1400筆，代償金額3943.04萬元，占三季度代償金額的62.34%，代償金額顯著增長。

財報顯示，信而富Q3營收為1756.7萬美元，環比與同比方面均出現兩位數的降幅。Q3信而富虧損擴大至1133萬美元，較上季度的1059.1萬美元上升了6.98%。

對此，信而富創始人、董事長兼CEO王征宇解釋為，第三季度公司的業績反映了監管不確定因子對行業的影響。信而富采取了積極的措施，在三季度提交了自查報告，目前正在等待接受來自協會方的自律檢查與注冊地監管方的現場行政核查。“我們期待著監管方下一步的核查工作，預計將在年底前完成。”

另據中國互聯網金融協會披露，截至2018年10月31日，信而富的借貸余額為48.36億元，逾期金額為1.89億元，逾期90天（不含）以上金額為1.74億元，金額逾期率為3.6%。