摘要

從近一個月監管印發的三個文件來看，說明對網絡小額貸款清理整頓工作已正式開展。第一份是針對網絡小貸的全國性監管文件，第二份對現金貸行為進行規范，第三份主要是從網絡小貸公司的增量入手，監管思路上是先停增量，再清存量。本文第一部分對近期發布的“56號文”進行了重點解析，包括排查重點和整治時間表。

本文第二部分對監管文件下發的現實背景進行了分析。網絡小貸牌照加速發放的背后主要是各地標準不一，沒有形成統一的準入門檻，快速發展導致行業出現了一些良莠不齊的現象。一方面，一些不正規的平臺“高利貸、暴力催收”等現象帶來了明顯的社會問題；另一方面，一些網絡小貸公司的風控能力有限，“以貸還貸”的現象引入了較大風險。我們認為這兩方面的原因導致本次監管層緊急發文，暫停發放網絡小貸牌照。

對于行業影響和發展：短期看，行業洗牌，切斷無證機構業務渠道，特別是現金貸業務迎來全面整治，強監管壓力不容輕視；中期看，利好存量牌照，行業集中度將在明后年持續提升，監管也可能將從區域向中央集中；長期看，引導行業進入有序發展階段，促進企業明確場景+精準客戶定位消費金融+供應鏈服務，龍頭有望獲益整合紅利，有益于整個行業的健康發展；此外，互聯網小貸將地方區域的經營范圍通過互聯網延伸到全國，突破了業務范圍，這是監管出臺《實施方案》的意圖之一，不僅需要市場各方主體的自主規范，和監管部門強化措施，行業變局還需磨礪前行。

前言

近期，監管層針對互聯網小貸（又稱“網絡小貸”）頻頻出手：

11月21日《關于立即暫停批設網絡小額貸款公司的通知》發布，要求各級小額貸款公司監管部門一律不得新批設網絡小額貸款公司，禁止新增批小額貸款公司跨省開展小額貸款業務。

12月1日《關于規范整頓“現金貸”業務的通知》發布，暫停發放無特定場景依托、無指定用途的網絡小額貸款，逐步壓縮存量業務，限期完成整改。

12月8日印發《小額貸款公司網絡小額貸款業務風險專項整治實施方案》（以下簡稱“56號文”或《實施方案》），要求2018年1月底前，完成本地區網絡小貸經營情況摸底排查，2018年3月底前，對排查結果分成合規類、整改類、取締類三類分類處置，2018年4月底前完成總結報告。

一、《實施方案》重點解析