二道販子的二道販子，越來越容易，越來越方便，不一定是好事。

疫情更是增加了這樣的風(fēng)險(xiǎn)，系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。

債務(wù)植根于人性，是不穩(wěn)定的

關(guān)鍵詞：雙刃劍，風(fēng)險(xiǎn)，違約，人性

第一，馬大師話聽一半就好。

之前馬大師唧唧歪歪講了一大堆，全是夸自己損別人的。他的話聽起來非常有煽動(dòng)性，非常有道理，但實(shí)際情況可能并不是這樣。

首先我要說馬大師的本質(zhì)是一個(gè)二道販子的二道販子。而販的東西呢就是錢。其實(shí)在你做任何大的產(chǎn)業(yè)做到最后，比如做互聯(lián)網(wǎng)的，做房地產(chǎn)的，實(shí)際上到最后做的就是金融。沒辦法，這些產(chǎn)業(yè)與錢的關(guān)系實(shí)在是太緊密了。

而馬大師有的是什么呢？他有的是信息，有的是技術(shù)，有的是算法邏輯，他掌握的信息比別人多的多的多。

這里面有一個(gè)問題，那就是它可以讓借錢這種東西變得非常的容易。

大家想想，如果你要去銀行借錢，你會(huì)出現(xiàn)什么情況？做過人都知道，如果數(shù)額比較大，你根本就很難借到，銀行要審核你的各種資質(zhì)，很多時(shí)候就要你自己在場(chǎng)，而且簽一堆文件稿都把你搞死了，很多人嫌麻煩，干脆就不借了。

比如南方江浙一帶，很多人寧愿內(nèi)部融資也不會(huì)去找銀行，銀行這個(gè)地方說白了，只能是錦上添花，不能雪中送炭。

而馬大師這一塊兒呢，他就做了一個(gè)二道販子，相當(dāng)于他自己做了個(gè)鏈接，然后由于自己手里有數(shù)據(jù)，用戶只要上傳你的身份證，點(diǎn)幾下手機(jī)，用各種各樣的方法很快就可以借到錢。

但是馬大師這樣做完全是在做慈善嗎？完全是在做福利嗎？不是的，馬大師，其實(shí)中間掙的很狠，他把錢從銀行那兒拿出來，然后再給你，方便倒是方便。但是為了對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn)，他把利率抬得非常高。

這里就有一個(gè)權(quán)責(zé)不一致的問題，這個(gè)錢是銀行的錢，說白了是大家的錢。但是多出利息被馬大師掙走了，出了事兒呢，說白了我就扔給銀行，馬大師只是一個(gè)中介。還是一個(gè)中介的中介。

馬大師說，他有著非常好的算法，能夠分析接代人的情況，能夠分析出誰更需要錢，徹底解決小微企業(yè)貸款小額貸款的問題，真的是這樣嗎？人真的都是理性的嗎？我看也不盡然。

我就在網(wǎng)上見過很多拍視頻，不怕事兒大的告訴別人，怎樣從各個(gè)平臺(tái)把錢擼出來，然后就不準(zhǔn)備還了，我這輩子就不知道征信為何物！我就耍賴了。你看我一眼，你有脾氣嗎？

很多年輕人在剛進(jìn)社會(huì)的時(shí)候，由于自己很年輕，由于自己時(shí)間多，由于自己見識(shí)少，由于沒有家庭，沒有責(zé)任，是不知道債務(wù)和信用的厲害之處的。等到你在社會(huì)上摸爬滾打很多年，你再返回頭來想這個(gè)事兒的時(shí)候，那就很麻煩了。

第二，短期違約率的增加，MG的教訓(xùn)。

一個(gè)最關(guān)鍵的數(shù)據(jù)是在疫情期間，我們國(guó)家的短期債務(wù)的違約率增加了將近一倍。這可不是馬大師所說的，他的那種精準(zhǔn)的分析可以極大地降低風(fēng)險(xiǎn)，可以提高金融的效率。實(shí)際情況是風(fēng)險(xiǎn)沒有被消除，而且增加了系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)。

我想這就是為什么很多人要逃離花唄。借唄這種東西的原因，你在借錢的時(shí)候，很多時(shí)候是無理性的，就是為了一時(shí)爽。我們經(jīng)常可以在網(wǎng)上看到買手機(jī)，或者欠了天量的債，也要維持自己消費(fèi)與生活的這種無理性的行為。

什么叫做系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)呢？這句話聽起來高大上，我就這么說吧，如果你一個(gè)人借錢不還，那就不叫系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，你算不上系統(tǒng)。

但是如果十個(gè)人100個(gè)人，1萬個(gè)人，如果有30%，40%，50%的人都借錢不還，而且債務(wù)變成了三角債，四角債，甚至n角債的時(shí)候，整個(gè)社會(huì)就變成了一團(tuán)亂麻。當(dāng)大家都不還錢的時(shí)候，這就叫系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。

你去找張三要，張三說李四欠他的，你去找李四要賬，李四說王五欠他的，最后大家互相欠，沒有錢投入生產(chǎn)，沒有錢投入建設(shè)，整個(gè)社會(huì)就會(huì)鎖死了。

這就是所謂的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。所以我一再強(qiáng)調(diào)前一陣子小螞蟻那個(gè)事情并不是說有什么陰謀論，并不是說下什么大棋，就是因?yàn)椴荒茏寕鶆?wù)高企，不能出現(xiàn)系統(tǒng)性的風(fēng)險(xiǎn)，不能所有人都借錢不還。不能讓經(jīng)濟(jì)鎖死。

這方面兒最典型的例子就是MG08年的次貸危機(jī)，大家去看大空頭這個(gè)電影，中間有一個(gè)團(tuán)隊(duì)，他們?nèi)サ滋芈烧{(diào)查的時(shí)候就會(huì)發(fā)現(xiàn)銀行放貸的條件越來越寬松。

而且有一些金融學(xué)家們，耍了個(gè)雞賊，利用各種評(píng)估的模型，里面加十幾個(gè)微積分公式，普通人也看不懂，把垃圾的債券當(dāng)成優(yōu)質(zhì)的債券賣出去，而且無限的放大。

買房子根本不用審核你個(gè)人的資質(zhì)，只要你敢貸，我就敢借，一個(gè)脫衣舞娘就可以買五套豪宅。這種情況下，大家瘋狂的加杠桿，漲價(jià)也就罷了，一旦漲不上去，漲不動(dòng)了。立馬就是大量的違約，經(jīng)濟(jì)立馬就會(huì)受到嚴(yán)重的影響。

房地產(chǎn)這種還好說，畢竟他都是大額的資金，國(guó)家好控制，一旦出現(xiàn)了債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，我們可以露頭就打。但是這種短期貸款那么多人，那么多個(gè)體，一個(gè)一個(gè)去偵查嗎？這是一個(gè)不可能完成的任務(wù)。

第三，債務(wù)是一種非穩(wěn)定的機(jī)制。

這個(gè)問題的本質(zhì)在于債務(wù)植根于人性，債務(wù)就是人性的一部分。而且無法根除，必須有外部勢(shì)力來平衡這種風(fēng)險(xiǎn)。

什么意思呢？人往往會(huì)高估自己。在順風(fēng)順?biāo)臅r(shí)候，對(duì)未來充滿了希望，從而低估風(fēng)險(xiǎn)。

比如說吧，在經(jīng)濟(jì)蒸蒸日上的時(shí)候，你今年拿10萬，明年拿十五萬，后年拿20萬，于是你按照經(jīng)驗(yàn)覺得未來會(huì)越來越好。

我會(huì)一直25萬，30萬這樣漲下去，于是你就敢貸款消費(fèi)，你就敢貸款買資產(chǎn)，你就敢貸款做一切。反正所有東西都在漲，怕什么？

但是所謂水滿則溢，月滿則虧。這個(gè)世界上沒有一直上漲的東西，總是有周期的，月有陰晴圓缺，人有悲歡離合，有上漲就有下跌，有繁榮就有蕭條。這是自打有人以來的鐵律。

借錢的時(shí)候非常爽，拿錢出去消費(fèi)了，拿錢出去投資了，拿錢出去買資產(chǎn)了。就像這次一樣，突然來了新冠疫情，大家出不去門了，大家不能上工生產(chǎn)東西了，大家也不能買東西了，這個(gè)時(shí)候產(chǎn)出就會(huì)下降，人們的收入就會(huì)下降，而債務(wù)他還沒有變，請(qǐng)問這個(gè)時(shí)候怎么辦？

你可能說我個(gè)人不會(huì)這樣，我這個(gè)人非常有理性，我這個(gè)人會(huì)留足余糧。你敢這樣保證嗎？所有人都敢像你一樣保證嗎？還是人們的賭性更大？

萬一我的收入更高了呢？萬一貨幣貶值，我的債務(wù)被稀釋了呢？萬一我未來混得更好的呢？你不能保證別人也像你一樣理性。

更有可能的情況是出現(xiàn)一種羊群效應(yīng)，這個(gè)東西在漲，我就追高，這個(gè)東西在漲我就再追高。如果全社會(huì)都這樣做的時(shí)候，這個(gè)價(jià)格就會(huì)陷入瘋狂，直到后面杠桿加不動(dòng)了，負(fù)債加不動(dòng)了，這個(gè)東西就會(huì)瞬間下跌。

這種問題不管是國(guó)內(nèi)還是國(guó)外都曾經(jīng)出現(xiàn)過，而且屢見不鮮，而且每隔幾年某些地方就會(huì)爆發(fā)一次。

東南亞的金融危機(jī)，日本的危機(jī)，MG的危機(jī)都還歷歷在目。而且我認(rèn)為這種情況是內(nèi)生的，也就是植根于我們的天性，無法通過自身的調(diào)節(jié)來排除。

那這個(gè)時(shí)候就需要外部力量來平衡這種力量，比如政府出手，我們看到歷次的金融危機(jī)都是政府出手，加強(qiáng)監(jiān)管，剝離債務(wù)，或者通過各種方法化解債務(wù)，才能讓經(jīng)濟(jì)繼續(xù)運(yùn)行。

一句話，債務(wù)是一種不穩(wěn)定的機(jī)制，多了可能更多，到最后可能會(huì)出現(xiàn)三角債，n角債還不上，從而讓我們的企業(yè)讓我們的居民手上沒有錢，還不起債，不能從事生產(chǎn)，不能從事消費(fèi)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)崩潰，系統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)這種情況。

人總是這樣的，不撞南墻不回頭，很多人有了深刻的教訓(xùn)，才開始學(xué)會(huì)理性才開始。保住安全性才開始給自己留條后路。但是這種試錯(cuò)成本太高了，我想這就是為什么越來越多的人在血淋淋的教訓(xùn)面前逃離花唄、借唄的這種原因。

結(jié)論。馬大師是資金的二道販子的二道販子，通過更高超的技術(shù)，通過更加便捷的手段提高利率。讓大家更容易的借到錢，但是把風(fēng)險(xiǎn)留給了別人，放大了風(fēng)險(xiǎn)，這是不行的。

這次疫情期間短期債務(wù)的違約率攀升，歷史上MG也因?yàn)榇钨J危機(jī)差點(diǎn)兒讓經(jīng)濟(jì)陷入巨大的麻煩。

債務(wù)的本質(zhì)是一種非穩(wěn)定機(jī)制，很容易造成羊群效應(yīng)。債務(wù)植根于人性，很難通過人們自身克服，只有撞了南墻才知道回頭。必要的時(shí)候需要政府出手平衡這種風(fēng)險(xiǎn)，才能讓經(jīng)濟(jì)繼續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)。