什么叫鼓勵型處罰？又是在證券市場，大概率就是犯了大錯，罰酒三杯。

像最近的康美藥業，造假數據之大，令人刮目相看，2016年至2018年期間，康美藥業累計虛增營業收入291.28億元，累計虛增營業利潤41.01億元，累計多計利息收入5.1億元，同期，康美藥業還累計虛增貨幣資金886.8億元。這可比瑞幸咖啡22億元虛增交易嚴重得多。

證監會有關人士定性也是十分嚴厲，措辭令人心驚肉跳，是有預謀、有組織，長期、系統實施財務造假行為，惡意欺騙投資者，影響極為惡劣，后果特別嚴重，

可是處罰結果令人瞠目結舌，罰款60萬元，罰酒三杯可能也稱不上，這或許就是樓主說的證券市場“鼓勵型”處罰吧。

但是證監會也沒有辦法，證券法規定最高就是罰款60萬元，總不能突破證券法限制處罰吧，即使證監會有心突破證券法處罰，處罰也未必讓康美藥業心服口服，甚至惹出官司來。

證券法緣何規定如此之低的處罰，就在于資本市場定位，那就是解決企業發展的資金短缺問題，要對發行人進行適當的保護，激發融資積極性，處罰重了，生怕影響融資積極性，一旦有財務問題，就重罰，罰的傾家蕩產，誰敢IPO，另外我國法律整體上看，對違規違法處罰力度缺少一種嚴厲的懲戒，大多數都是輕打輕罰，這與整個司法體系立法有關。因此證券法制定也就有罰酒三杯的結果。另外也與當時的經濟條件有關，在當時60萬元也是一個不小的數字，可是社會是發展的，法律制定要有前瞻性，罰款60萬元缺少發展眼光，就是新的證券法大幅度提升了違法成本，可是我個人認為罰款金額依然偏低，缺少前瞻性，過了五年十年，罰款金額或許又會覺得少了。