思特轉(zhuǎn)債，債項(xiàng)評(píng)級(jí)AA-，股轉(zhuǎn)價(jià)16.49，截止至6月9日，正股價(jià)格16.73元，股轉(zhuǎn)價(jià)值為101.46，股轉(zhuǎn)價(jià)值較高。

轉(zhuǎn)債概況

轉(zhuǎn)債名稱：123054

轉(zhuǎn)股日：2020年12月16日

轉(zhuǎn)股價(jià)：16.49

到期價(jià)：115

純債價(jià)：98.13

回售觸發(fā)價(jià)：11.54

強(qiáng)贖觸發(fā)價(jià)：21.44

債券發(fā)行總額：2.71億

債券期限：6年

信用級(jí)別：AA-

評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)：上海新世紀(jì)資信評(píng)估投資服務(wù)有限公司

每年付息日：6月10日

利率標(biāo)準(zhǔn)：第一至第六年依次為：0.5%、0.7%、1.2%、1.8%、2.5%、3%

基本面

正股基本面尚可，估值略偏高。近年來(lái)業(yè)績(jī)穩(wěn)步增長(zhǎng)，毛利率穩(wěn)定，近期現(xiàn)金流緊張。2020年一季報(bào)營(yíng)收同比增長(zhǎng)4.69%，凈利潤(rùn)增速4.41%。

根據(jù)公司2020年一季報(bào)，一季度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5920.38萬(wàn)元，較上年下降32.85%;實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)虧損3645萬(wàn)元，較上年下降12.2%。

公司主營(yíng)以軟件為載體的產(chǎn)品開(kāi)發(fā)和服務(wù)，直接面向電信運(yùn)營(yíng)商、大數(shù)據(jù)運(yùn)營(yíng)、智慧城市和虛擬云運(yùn)營(yíng)商，90%業(yè)務(wù)主要集中于三大運(yùn)營(yíng)商。此外，公司還致力于5G、云計(jì)算、大數(shù)據(jù)、人工智能領(lǐng)域研發(fā)，為中小企業(yè)提供互聯(lián)網(wǎng)云平臺(tái)的服務(wù)。

公司客戶集中度高且穩(wěn)定，為公司的業(yè)績(jī)提供了保障。隨著5G技術(shù)的推廣并投入商用，更多設(shè)備數(shù)據(jù)將通過(guò)電信業(yè)務(wù)支持系統(tǒng)匯總，運(yùn)營(yíng)商擴(kuò)容該系統(tǒng)的需求巨大，公司未來(lái)的成長(zhǎng)性可期。

申購(gòu)建議：公司基本面良好，股轉(zhuǎn)價(jià)值較高，目前預(yù)測(cè)上市價(jià)格在118左右，積極申購(gòu)!