高盛的這個估計要判斷時間節點，如果說是從之前外股創造的歷史高點下跌的話，那么這個判斷可能還是比較樂觀的。但是如果說從現在這個位置下跌的話，可能就有點過度猜測了。
外股之前的創造了歷史新高的上漲存在一定的過熱，我們從外股的平均盈利估算按照標普500計算應當在2077點是比較合理的，但是外股市值卻沖破了3300多點，這就說明外股大約有超過30%的泡沫。如果外國的經濟危機在這個時間發生的話，那么產生的下跌甚至要高于30%的高估，很可能導致外股下跌40%或者以上才會迎來反彈。
不過這次疫情卻提前戳破了這個泡沫讓外股下降到了現在的24,000點左右，這就是說外股整體上的泡沫已經提前釋放了一部分，是否還會積累如此多的泡沫，需要看后續疫情的恢復和外聯儲的寬松政策了。
在第1種情況下疫情的沖擊讓外股保存現在的市值，并且很難出現大幅度的反彈，那么當經濟危機真正到來時，外股可能僅僅會下跌大約4000點左右，這和高盛的20%的估計基本近似。但是在這個位置外股放緩，下跌速度并且企穩反彈是非常可能的，因為這一次危機并不像大家想象的那樣，是一次深危機。
在第2種情況下，疫情沖擊經濟的影響會很快的消散，而外聯儲的降息讓外股重新返回到29,000點甚至更高的位置。這時如果外國經濟危機真的發生了，那么對于外股的創傷是非常嚴重的，很可能讓股市下跌到2萬點以下的位置，這就是高盛估計比較樂觀的角度了。