恒瑞醫藥可以說是醫藥股中的龍頭股，在過去十年，走出了一波十倍股的行情。背后是什么呢？當然有恒瑞醫藥自身的穩健發展。十年間，企業的利潤穩步上漲，營業收入穩步提高。營業收入和凈利潤穩定維持在20%的增長，而凈資產收益率也持續在10-20%之間，這樣的股票不是龍頭，什么股票是龍頭。

這背后是中國的消費升級，我們可以看到上證醫藥指數從2009-2018年間，指數上漲了3倍多，最高達到了約5倍，當人們的溫飽問題基本解決以后，人們就對醫療更加注意，因為要享受更長時間的生活。

再來看看云南白藥，這是比恒瑞醫藥更牛的股票，在短短的十年間，上漲幅度接近18倍。因為人們在滿足基本的溫飽需求以后，就會逐漸增加對基本醫療的需求，比方說抗生素、消炎，醫療計生用品等等基本的藥物需求。

隨著中國人的消費升級，未來對癌癥等高等級醫療需求會進一步增加，而恒瑞就是這其中的龍頭之一，因為這得高等級醫療，研發投入大，利潤高，未來還是有機會的。但是一般類的可能就會比較弱一些了。