從2015年6月份5178點高點以來，a股已經(jīng)經(jīng)歷了4年多的調(diào)整，而縱觀a股29年的歷史，尤其進入21世紀以來，以a股經(jīng)歷的兩波牛熊來看，2001年的牛市高點到2005年998點的大底，整整4年調(diào)整，而2007年6124點的高點到2013年1849點的底部，經(jīng)歷了整整6年的時間，從這個角度來說，a股熊市的調(diào)整周期普遍在4-6年，所以從a股牛熊轉(zhuǎn)換的時間周期來看，大盤最遲將會在2021年走出低谷。

當然a股向來有其自身運行的規(guī)律，也常常不走尋常路，所以也不排除在2021年之前提前走出低谷。

而a股的投資者向來喜歡追尋規(guī)律，認為a股"逢9必漲“，畢竟1999年a股處于牛市，2009年迎來了一波強勢反彈，尤其進入2019年，一季度a股也的確表現(xiàn)搶眼，反彈了800點，所以在年初，幾乎9成的人都認為牛市已經(jīng)來了，包括侯哥也是這樣認為的，只不過好景不長，進入二季度，在外圍環(huán)境的影響下，已經(jīng)一季度漲幅過快，大盤本身也有回調(diào)需求，大盤迅速調(diào)整，調(diào)整的幅度一度也超出了很多人的預期之外，調(diào)整的時間也長達4個月，反復那個虧錢效應明顯的a股又回來了，到8月初開始，一波犀利的反彈，尤其金融股和科技股的雙輪驅(qū)動反復讓大家又看到了一季度行情的影子，無奈大盤心有余而力不足，成交量持續(xù)低迷，缺乏增量資金的馳援，無論是降準利好，還是北上資金持續(xù)流入，終究無法喚起這個以散戶投資者為主導的投資市場，在市場人氣不足的情況下，縱使機構(gòu)如何用力，終究帶來的只是結(jié)構(gòu)性的行情。

如今進入4季度，在存量資金博弈下，三季報業(yè)績預增的個股會受到資金的追捧，而業(yè)績預減的個股卻遭受了市場的唾棄。缺乏增量資金的馳援，頂多也就產(chǎn)生結(jié)構(gòu)性行情，短期大盤徹底走出低谷也就不要抱太大的希望。

未來市場能夠走出持續(xù)性的行情，徹底的走出低谷，我們唯一需要看的就是兩市成交量能否再次上萬億，否則缺乏增量資金，一切反彈都是紙老虎。