這個問題有一只典型的股票。特變電工，不管是從市盈率還是從業績上來看，這只股票的業績都很不錯，可是股價就是不漲。其實原因都只有一個，成長性差。

因為股票買賣的是未來，而不是過去，通常過去越好，未來可能上漲的空間就越小。比方說一個同樣規模和業務的公司，如果一個公司的凈利潤為1000萬，一個為1億，那么這兩只股票的市盈率一定是前者比較高，后者的市盈率會比較低，因為后者的成長空間相對會小一些。

不過這里并不是說，業績不好就一定是好股票，只是從市盈率的角度來看，同行業股票，凈利潤低的通常市盈率會比較高。

一般來說，很多股票業績很好，市盈率卻很低，通常是因為這些行業往往進入了成熟期或者是衰退期，如果以幾年以后的預期業績來算的話，這只股票的市盈率其實并不低，只是從現在來看很低而已，這是一種假象。