同和轉債擬發行360萬張，本周一開放申購，本周三公布中簽并繳款，申購代碼370636，申購價格100元，頂格申購上限1萬張，中信建投獨家承銷。

轉債信息

1、評級：A+（評級越高代表風險少，安全性高，最高評級為AAA）

2、發行規模：3.6億，規模小（規模越小，越容易被炒作）

3、轉股價值：99.61【轉股價值越高，后期價格越高】

4、強制贖回：有

5、回售：有

6、利率：第一年 0.5%、第二年 0.7%、第三年 1.2%、第四年 1.8%、第五年 2.2%、第六年 2.8%

正股分析

同和轉債對應的正股同和藥業，2017年深交所上市。

同和藥業主營業務為化學原料藥和醫藥中間體的研發、生產和銷售，主要產品方向為特色化學原料藥及中間體、專利原料藥中間體，主要品種的生產能力及產品質量在中國處于領先水平。主要原料藥品種通過NMPA、US-FDA、PMDA，MFDS和德國等官方機構的GMP檢查，每年接待幾十次官方和客戶的質量審計;產品出口到全球40多個國家和地區，產品出口率90%以上。

全球人口數量增加、老齡化趨勢明顯和國家政策扶持等，助推了醫藥行業持續增長，藥企不斷研發創新，滿足大眾用藥需求;公司主要對手恩華藥業、恒瑞醫藥、華海藥業、印度藥企等;

隨著人民幣升值及人力成本逐年增加，導致競爭對手印度等發展中國家可能趁機而入，搶占國際市場份額;公司出口率超95%，歐洲、美國、日本、韓國三個區域的銷售額占超總銷售額的80%。

2019年營業收入4.13億，同比增長54.63%，凈利潤0.48億，同比增加96.93%。2020年上半年，營業收入2.37億，同比增長21.6%，凈利潤0.42億，同比增加55.71%。研發投入0.36億元，占當年度營業收入8.80%，比上年同期增長43.27%。

募集用途：

包含一個項目內容，其中“三個產能”項目，符合行業發展趨勢和國家發展戰略，可豐富公司產品種類，滿足市場用藥需求，進一步發展特色原料藥的產業技術優勢。

申購建議

公司主要從事原料藥、液晶化合物及中間體的生產，主要品種的生產能力及產品質量在中國處于領先水平。

成長能力強。估值偏高，對于打新來說，建議頂格申購 。