艾迪轉(zhuǎn)債發(fā)行規(guī)模10億，評級AA-，最新轉(zhuǎn)股價值101。

轉(zhuǎn)債信息

艾迪轉(zhuǎn)債 - 113644

發(fā)行規(guī)模：10億

年限：6年

到期贖回：115元

評級：AA-

申購日期：2022年4月15日

正股價格：24.3元/股（截4月14日收盤）

轉(zhuǎn)股價：23.96元

轉(zhuǎn)股價值：100.08

募集規(guī)模：10億元

債券評級：AA-

轉(zhuǎn)債信息

公司簡介對應(yīng)正股艾迪精密，公司主要從事液壓技術(shù)的研究及液壓產(chǎn)品的開發(fā)、生產(chǎn)和銷售，主要產(chǎn)品包括液壓破拆屬具和液壓件等液壓產(chǎn)品。

經(jīng)過近二十年的鉆研與創(chuàng)新，公司現(xiàn)已成為全球較大的液壓屬具生產(chǎn)企業(yè)之一，產(chǎn)品出口至全球六十多個地區(qū);公司生產(chǎn)的高端液壓泵、液壓馬達(dá)及多路控制閥等產(chǎn)品，突破了核心技術(shù)瓶頸，成功實(shí)現(xiàn)伺服數(shù)字液壓系統(tǒng)的國產(chǎn)化，打破國外企業(yè)長期壟斷國內(nèi)市場的局面。

2021年三季度報表，實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入4.80億元，同比增長-6.52%，實(shí)現(xiàn)凈利潤0.48億元，同比增長-61.83%。

當(dāng)前PE百分位：32.92%，PB百分位：26.86%，相對估值偏低。

目前艾迪轉(zhuǎn)債的轉(zhuǎn)股價值為101.42元，結(jié)合評級、相似轉(zhuǎn)債、正股質(zhì)地等因素，目前給予15%～25%的溢價率。預(yù)估單簽收益160～270元。

主要風(fēng)險點(diǎn)：

1、國內(nèi)工程機(jī)械市場需求下降的風(fēng)險;

2、客戶集中度較高的風(fēng)險：公司主要客戶包括三一重工、徐工機(jī)械、柳工機(jī)械、臨工機(jī)械等主機(jī)廠，2018年至2021年1-9月，公司對前五大客戶銷售額占當(dāng)期營業(yè)收入的比重分別為39.12%、46.24%、57.24%和61.02%，下游客戶集中度較高。

申購建議

綜合來看，公司在破碎錘產(chǎn)品方面有技術(shù)優(yōu)勢，基本面和盈利能力良好，結(jié)合AA-評級，轉(zhuǎn)股價值101.21元， 尚可申購。