哈焊華通（301137）股票值得長期持有嗎？發(fā)展前景投資價值怎么樣？2022年4月券商研報內(nèi)容摘要如下：考慮到公司未來產(chǎn)能將進一步提升，產(chǎn)品結(jié)構(gòu)優(yōu)化，公司具有經(jīng)營穩(wěn)健性，預(yù)計2022/2023/2024 年公司將分別實現(xiàn)歸母凈利潤1.06/1.25/1.27 億元，同比分別增加39.10％/17.93％/1.39％，EPS 分別為0.58/0.69/0.70 元，對應(yīng)4 月18 日收盤價PE 分別為31/26/26 倍。

風(fēng)險提示：科技創(chuàng)新未達預(yù)期；市場競爭風(fēng)險；原材料價格波動；宏觀經(jīng)濟變化及下游行業(yè)周期性波動。

哈焊華通（301137）公司是一家專業(yè)從事各類熔焊材料研發(fā)、生產(chǎn)和銷售于一體的高新技術(shù)企業(yè)：公司自成立以來，始終重視產(chǎn)品質(zhì)量和技術(shù)實力提升，主要產(chǎn)品包括焊絲、焊帶等上百個品種，并有一套高效的采購、生產(chǎn)和銷售模式，在該領(lǐng)域形成了自身獨特的優(yōu)勢。公司已與諸多產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的龍頭企業(yè)形成良好合作關(guān)系，產(chǎn)品遠銷海內(nèi)外，并應(yīng)用到多個大型工程項目。

焊材需求持續(xù)增長，行業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級：隨著我國工業(yè)化不斷發(fā)展，鋼材和焊材的消費量有望將持續(xù)增長。品種結(jié)構(gòu)方面，焊接材料也有望向高端化、智能化、環(huán)保化和輕量化逐步發(fā)展。國內(nèi)技術(shù)升級不僅可以催生高端產(chǎn)品進口替代需求，也有助于淘汰落后產(chǎn)能，提升行業(yè)集中度。

公司業(yè)務(wù)規(guī)模持續(xù)擴大，盈利能力相對穩(wěn)健：2018-2021H1 公司主要產(chǎn)品產(chǎn)能呈增長趨勢，2021H1 公司焊絲、焊劑、焊條年產(chǎn)能為189，132 噸/3，000噸/1，500 噸。隨著我國經(jīng)濟增長及基建投資增加，下游鋼結(jié)構(gòu)、工程機械等行業(yè)對于焊材的需求量逐漸增多，公司通過自建項目與外部收購增加主要產(chǎn)品的產(chǎn)能。2018-2021 年公司營業(yè)收入分別為10.78 億元/11.91 億元/13.63 億元/17.2 億元，呈穩(wěn)定增長，近四年復(fù)合增長率約為12％，其中焊絲是帶動公司營收增長的主要動力。

雄厚的研發(fā)實力、良好的品牌聲譽和優(yōu)質(zhì)的客戶資源構(gòu)筑企業(yè)核心競爭力：公司高度重視技術(shù)創(chuàng)新，并取得多項研發(fā)成果；長期重視客戶關(guān)系與品牌建設(shè)，憑借其高質(zhì)量產(chǎn)品在市場中擁有良好口碑，公司因此獲得了優(yōu)質(zhì)的客戶資源。

募投項目：募集資金投資項目的實施能夠有效緩解公司產(chǎn)能對現(xiàn)有業(yè)務(wù)發(fā)展的制約，與公司現(xiàn)有生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模相適應(yīng)：公司募集資金投資項目是在公司現(xiàn)有業(yè)務(wù)的基礎(chǔ)上對生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模進行擴大，項目實施完畢后，公司低合金鋼和高強鋼實心焊絲年產(chǎn)能合計將增加10 萬噸，藥芯焊絲年產(chǎn)能將增加2 萬噸，高品質(zhì)鋁合金焊絲年產(chǎn)能增加0.35 萬噸。特種不銹鋼和特種鎳合金焊絲年產(chǎn)能合計將增加0.2 萬噸。其中，高品質(zhì)焊絲智能生產(chǎn)線3 年建設(shè)，6 年完全達產(chǎn)；特種高合金焊絲制備項目2 年建設(shè)，5 年完全達產(chǎn)。