今日券商研報(bào)精選內(nèi)容摘要如下——

出口延續(xù)高增，看好國內(nèi)龍頭企業(yè)全球競爭力

2021 年中國出口挖機(jī)6.85 萬臺(tái)/yoy+97.0%，2022 年1-6 月中國出口挖機(jī)51966 臺(tái)/yoy+72.5%，挖機(jī)出口延續(xù)高增長態(tài)勢。海外疫情管控放松，正常生產(chǎn)經(jīng)營逐步恢復(fù)，據(jù)Komtrax，美國及印尼6 月挖機(jī)開機(jī)小時(shí)數(shù)分別為77.1/210，環(huán)比大幅提升12.4%/20.7%，開工活躍度大幅改善。隨著龍頭企業(yè)全球競爭力持續(xù)強(qiáng)化，我們認(rèn)為，今年全年挖機(jī)出口有望維持高增長，一定程度上對沖內(nèi)銷下降對行業(yè)的沖擊。

關(guān)注下半年內(nèi)需及行業(yè)企業(yè)盈利邊際變化，板塊估值有望修復(fù)截至7 月10 日，國內(nèi)主機(jī)廠2022PE 均值為14.18 倍（Wind 一致預(yù)期）。

在穩(wěn)增長下，預(yù)計(jì)挖機(jī)全年銷量同比或“前低后高”，下半年銷量數(shù)據(jù)有望同比轉(zhuǎn)正，企業(yè)盈利水平有望同比改善。銷量及盈利指標(biāo)改善有利于估值的穩(wěn)定和修復(fù)。本輪周期內(nèi)工程機(jī)械產(chǎn)業(yè)鏈經(jīng)營狀況更健康，龍頭公司全球競爭力有望持續(xù)提升，國產(chǎn)品牌的長期成長潛力較大，看好國產(chǎn)龍頭的長期發(fā)展?jié)摿Α?/p>

風(fēng)險(xiǎn)提示：海外疫情控制不及預(yù)期；國內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行超預(yù)期；基建及地產(chǎn)投資力度不及預(yù)期；行業(yè)競爭環(huán)境惡化；原材料超預(yù)期漲價(jià)。