白馬組合的替代

最近不少朋友問老嚴(yán)，如果要弄一個(gè)接近白馬組合的基金該如何挑。

白馬組合是我挑選出來的一些比較優(yōu)質(zhì)穩(wěn)健的個(gè)股，但是一方面這類配置風(fēng)險(xiǎn)不小，而且完整配置的資金量要求較大，所以并不適合小資金量配置。

因此，針對(duì)一些想要配置偏白馬股基金的朋友，老嚴(yán)特意整理了之前一些個(gè)股風(fēng)格比較多白馬股的基金，給大家參考下。

一些偏白馬的指數(shù)介紹

目前來看，基金組合中包含比較多白馬股的主要是央視50，富時(shí)A50，深證紅利這幾個(gè)。

其中深證紅利大家應(yīng)該是最熟悉的，前十重倉個(gè)股中的白酒和家電板塊是今年領(lǐng)漲的核心板塊，以及其他一些細(xì)分龍頭，所以成了今年策略類指數(shù)基金里面漲幅最厲害的一個(gè)。

紅利大家族里今年為止只有深證紅利是跑贏滬深300，而且跑贏幅度不小。

之前一直沒讓大家重倉深證紅利，其中一個(gè)原因就在于里面的個(gè)股權(quán)重集中。

所以買深證紅利，本質(zhì)上基本等同于買前十權(quán)重股，如果用寬基金的思路來配置，持倉太集中并不合適。

但如果打算替代白馬組合的話，深證紅利算是一個(gè)選擇，因?yàn)樯钭C紅利的前十權(quán)重股，確實(shí)都是不錯(cuò)的白馬個(gè)股，

深證紅利的前十權(quán)重股今年以來幾乎全線跑贏了滬深300，其中白酒板塊的五糧液大家也知道有多兇殘了。

但是，目前來看深證紅利的前十個(gè)股估值已然不低，當(dāng)下深證紅利PE是15.39，PB是2.43，百分位分別是55.32%和66.92%。

其中五糧液的估值已經(jīng)直逼茅臺(tái)，作為白酒老二來講這個(gè)估計(jì)幾乎就是極限了，而溫氏經(jīng)過一輪炒作后也已經(jīng)不便宜。

所以，目前來講深證紅利我并不建議配置，如果是很早已經(jīng)配置了的朋友，目前可以考慮減倉20%-30%到一些低估品種上。

另外兩個(gè)指數(shù)則是富時(shí)A50和央視50，這兩個(gè)指數(shù)的配置比較接近，而且今年的走勢(shì)也相對(duì)趨同。

兩個(gè)指數(shù)的前十權(quán)重都分別占了總權(quán)重的40%左右，但是富時(shí)A50會(huì)權(quán)重分布會(huì)更加集中而央視50則相對(duì)分散。

兩個(gè)指數(shù)跟深證紅利相比最大的特點(diǎn)在于會(huì)把滬市的一些白馬藍(lán)籌都納入進(jìn)去，比如最經(jīng)典的茅臺(tái)招商平安。

另外行業(yè)上來講，兩個(gè)指數(shù)也有較大差異，

兩個(gè)指數(shù)的重心都包含金融和制造業(yè)，但是富時(shí)A50卻更偏向金融，而央視50更偏向制造業(yè)。另外在其他行業(yè)上，富時(shí)A50還包含比較多的地產(chǎn)和建筑板塊，而央視50則是信息技術(shù)。

當(dāng)下的一些配置

在過去一段時(shí)間里，我很少給大家介紹這兩個(gè)指數(shù)基金，主要原因除了是權(quán)重過大外，還因?yàn)?strong >策略上不夠透明，所以不好把握。

不過，單純從挑選的權(quán)重個(gè)股來講，這兩個(gè)指數(shù)是最接近白馬組合的指數(shù)，所以值得大家考慮，而且由于包含了較多的低估板塊（金融地產(chǎn)），所以整體的估值也還不高。

像央視50目前的PE和PB分別是9.46和1.33，富時(shí)A50目前沒有較好的途徑查找估值，所以不好評(píng)估，但估計(jì)差不多。

考慮到金融地產(chǎn)基建這些板塊整體還躺在地上，所以如果想通過基金的方式來配置白馬組合的話，這兩個(gè)指數(shù)都值得考慮，但是倉位上建議整體控制在15%以內(nèi)，可以單獨(dú)配置也可兩個(gè)都配置。

如果更傾向配置制造業(yè)多一點(diǎn)的話可以主要配置央視50，如果更看好金融板塊的話可以考慮富時(shí)A50。

最后給大家回溯下富時(shí)A50建立后三個(gè)指數(shù)的行情，大家可以參考下，