如果余額寶，余利寶這里貨幣基金跌破2.5%的，代表著量化寬松的貨幣政策到了，甚至可能又是大放水（比如之前的4萬億投資）。

貨幣基金的投向

熟悉貨幣基金的人，應(yīng)該知道，貨幣基金又稱為“準(zhǔn)儲蓄”，為什么成為準(zhǔn)儲蓄呢？因為貨幣基金大部分的資金都是存放在銀行，如下圖，天弘余額寶的資金60%以上是存放在銀行存款中，因此銀行給予的利率，是余額寶收益高低的一個關(guān)鍵。

余額寶之所以可以給出高于銀行定期的利率，主要有兩方面的因素：一是余額寶規(guī)模夠大，龐大的資金量足夠可以和銀行談判利率；二是銀行的資金量不足，對資金有需求。

為什么今年以來余額寶的收益率一直降低呢？

這是因為今年央行分別在1月、4月以及7月，三次降低存款準(zhǔn)備金率，像市場上釋放了約1.55萬億的資金，銀行自有的資金量充足，因此愿意開給余額寶這類貨幣基金的利率就相應(yīng)降低了，所以市場上的資金量越多，銀行的利率越低。

PS：什么是存款準(zhǔn)備金率？存款準(zhǔn)備金，是指金融機構(gòu)為保證客戶提取存款和資金清算需要而準(zhǔn)備的在中央銀行的存款，中央銀行要求的存款準(zhǔn)備金占其存款總額的比例就是存款準(zhǔn)備金率。舉個例子：央行要求的存款準(zhǔn)備金率為20%，那么金融機構(gòu)每收到100元的存款就要繳納給央行20元作為存款準(zhǔn)備金，比如一家金融機構(gòu)之前按照20%的比率繳納了10萬億準(zhǔn)備金在央行那里了，這時候央行降低了1%的存款準(zhǔn)備金率，這家銀行就可以拿回5000億元的資金，自有可以放貸的資金就增多了。

理財序總結(jié)

當(dāng)余額寶這類貨幣基金收益率降低到2.5%以內(nèi)的時候，證明新一輪的貨幣量化寬松中政策又來了，估計到時貨幣又將繼續(xù)進(jìn)一步貶值。