9月7日華麗家族發布公告稱，恒大投資擬向其子公司重慶墨希增資。重慶墨希整體估值不低于4.4億元且不超過5.1億元，增資后，華麗家族持有重慶墨希的股權比例變為48.75%、恒大投資持有35%、中科院重慶綠色智能技術研究院子公司德領投資16.25%。

當天，華麗家族收到上交所問詢函，就恒大投資收購重慶墨希股份相關事宜提出詢問。

為連年虧損的子公司尋找“靠山”

上交所就此次增資詢問華麗家族：公司自2016年收購重慶墨希以來，重慶墨希始終處于虧損狀態，石墨烯業務發展遲緩，請結合公司的投入、重慶墨希近三年的營業收入、利潤、發展狀況，補充披露重慶墨希虧損的原因，并進行重大風險提示。另外，此次交易后，華麗家族的持股比例由75%降至48.75%，在7人組成的董事會中僅有權推薦3名董事，該公司未來是否控制重慶墨希及是否符合《企業會計準則》的控制條件具有不確定性。

而且，上交所要求華麗家族說明此次交易對公司的財務影響及原因。

記者從公開資料了解到，華麗家族在2013年開始從房地產行業轉型，2014年瞄準了高科技產業的轉型方向，并在2015年以7.5億元收購北京墨烯控股集團股份有限公司（以下簡稱墨烯控股）100%股份，希望進入石墨烯領域。

墨烯控股旗下有寧波墨西科技有限公司（以下簡稱寧波墨西）和重慶墨希兩家子公司，華麗家族最終于2016年底完成對墨烯控股的收購。但是，墨烯控股旗下兩家子公司的業績一直表現不佳。2015-2017年，寧波墨西的凈利潤為-1135萬元、-986萬元和-1489萬元，而重慶墨希的凈利潤則分別-1384萬元、-2158萬元和-1971萬元。

2015-2017年，墨烯控股累計虧損9565.18萬元，與收購時轉讓方承諾的扣非后凈利潤不低于7411萬元相差甚遠。盡管重慶墨希連年虧損，但其對華麗家族十分重要。成立于2013年的重慶墨希目前由重慶南江投資有限公司和重慶德領科技有限公司分別持股75%和25%。再往上探其股權架構可發現，南江投資由墨烯控股全資控股持有。

而且，墨烯控股目前是華麗家族旗下專業從事石墨烯領域研究及產業化開發的公司，也是公司從房地產開發轉型到“金融+科技”的重要布局之一。

對于墨烯控股旗下子公司重慶墨希連年虧損，華麗家族在財報中給出的原因是：重慶墨希主動轉化經營策略，按照“材成器，器成系統，系統成終端”的原則延伸產業鏈，但擴建研制產品中除石墨烯電子書商業化應用初步形成外，其他產品市場尚處于小規模試銷和科技成果產業化過程中。

2017年年度，重慶墨希營收為2254.51萬元，凈利潤虧損1970.51萬元。2018年上半年，重慶墨希完成的營收僅相當于其2017年全年營收的8.5%，但上半年虧損金額已超過2017年全年虧損的65%。

恒大入股能帶來什么？仍然是未知數

事實上，其控股母公司華麗家族的經營情況也不容樂觀，今年上半年，華麗家族實現歸屬于母公司股東的凈利潤1139萬元，同比下降81.99%。華麗家族房地產業務僅有2個銷售項目，合計可供出售面積為21.9萬平方米，已銷售面積為6.5萬平方米，去庫存化僅30%左右。2018年半年報顯示，華麗家族現持土地儲備23158.5平方米，在建項目建筑面積350497平方米，預計在未來2.5-3.5年內完成開發。

目前，華麗家族的業務中心已經向科技板塊轉移，因此恒大科技此時入駐重慶墨希對于華麗家族確實是一大利好，不僅為發展石墨烯找到了資金來源，恒大今年以來頻頻在科技領域的布局或也可為重慶墨希提供一張更大的科技資源版圖。

而此次恒大科技或其控制的投資主體擬按照重慶墨希100%的股權整體價值不低于4.4億元且不超過5.1億元，認購重慶墨希此次增資中的新增注冊資本約1.44億元，取得增資后重慶墨希股權比例為35%。

增資后，重慶墨希的董事會將重新組建，七名董事成員中，恒大科技方面有權推薦3名董事，而華麗家族有權推薦3名董事。而且，華麗家族間接持有重慶墨希的股權比例由75%降至48.75%，德領科技持有重慶墨希的股權比例降為16.25%。持股比例的大幅下降是否會影響華麗家族的財務狀況？

業內人士認為，持股比例低于50%的也可進行會計并表，主要取決于上市公司對目標企業是否能實施控股權，比如擁有董事會多數席位等。