上周跟同事在交流指數基金的時候有提到，既然追蹤的都是同一只指數，那它們的收益是不是都差不多？如果有差，怎么選？

做了一番小調查，以滬深300指數為例，目前追蹤滬深300指數的基金將近60只，統計了幾只基金近幾年的漲幅，發現有的跑贏指數，有的跑輸指數。如下圖：

為什么同樣復制指數，收益會有差別？有的跟著指數，跟著跟著還掉隊了。其實，這就跟在同一個班級里，同一個老師教，還是會有優等生和差等生一樣——

雖說指數基金就是復制指數，指數里面有什么，我就買什么，但是具體到選股和持倉的比例還是會有所不同。

還是上面幾只基金，統計了前十大重倉股比例，可以發現同樣跟蹤滬深300指數，但是這幾只基金對前十大重倉股的個股選擇及占的權重還是略有差異，比如大成滬深300指數（519300）前十大重倉股就沒有伊利股份，而是加入了中國銀行，即使是微小的差異，基金漲幅也會不同。

上周的文章《巴菲特推崇的指數基金到底是個啥？》有提到，指數會定期調整樣本股，納入新滿足條件的個股，剔除已經不滿足條件的個股。既然跟蹤指數，指數基金也會跟著調整，但是各家基金公司的投研水平及反應速度不一樣，這也會造成漲幅的差異。

像滬深300指數每年會調整兩次成分股，分別是6月和12月，這個月月底剛好到了成分股調整的審核時間。