從目前基金持股風格來看，資金追逐的主陣地依舊是價值型行業龍頭，不過近期大宗交易市場也出現了白馬龍頭股 高折價甩賣 現象。市場分析人士認為，龍頭股的估值折價正在向溢價靠攏，接下來要從跟蹤估值溢價和企業盈利增長匹配性上精選個股。

存量博弈上演 龍頭崇拜

2017年以來，白馬藍籌龍頭股在A股市場掀起一波強勁的走勢，其中白酒、家電等大消費板塊持續領漲。受益于此，除了滬港深基金，市場上也是重倉消費成長行業龍頭股以及藍籌風格的基金業績最為亮眼。以統計業績排名靠前的安信消費醫藥為例，根據其2016年12月31日披露的數據，貴州茅臺、格力電器等均為基金重倉股，其中格力電器近三個月漲幅達27.52%，對基金凈值起到很重要的提升作用。

今年3月以來，貴州茅臺、索菲亞、老板電器、恒瑞醫藥、美的集團、格力電器、安信信托等行業龍頭的股價紛紛創出歷史新高。而公募基金前十大重倉股中， 上述龍頭股也赫然在列。數據顯示，截止到2016年12月31日，持有貴州茅臺的基金有325只，持股市值達到132.58億元，占到流通股的 3.16%；持有美的集團的基金有205只，持股市值達到76.12億元，占到流通股的4.37%；格力電器也有220只基金持有，持股市值達到 72.19億元，占到流通股的4.91%。

藍籌龍頭股依舊是目前公募基金熱衷的投資標的。東方財富研究所認為，這一波 龍頭崇拜 行情由價值投資觀念回歸下的 業績為王 演變而來，震蕩市更是加劇了存量資金的 抱團 意愿。

龍頭估值折價向溢價靠攏

機構選擇行業龍頭是看中了個股的業績兌現以及過硬的成長性。不過，行業龍頭個股的 估值提升 大戲已經上演了近一年的時間。對此，有市場人士表示，這意味著相關大盤龍頭股從早前的估值折價向合理估值區間靠攏的空間越來越校

深圳某基金經理表示，從目前來看，既具備估值安全邊際又具備良好增長前景的股票數量明顯減少，一些業績良好的股票普遍上漲了20%到30%。據海通證券統計，2016年以來的部分行業龍頭股表現搶眼，如化工行業中的中泰化學和華魯恒升，工程機械中的三一重工，醫藥行業的恒瑞醫藥，家電行業的格力電器，汽車行業的上汽集團，2016年至今相比各自的行業指數，超額收益分別達63.6%、30.6%、24.7%、43.0%、36.1%、31.8%。(來源:南^方^財^富^網)