理財序理財8月12日訊 分級基金是什么意思？分級基金又是如何投資的呢？關(guān)于分級基金，很多投資者都不太了解，理財序理財小編今天就特點給大家科普科普啦，一起看看吧。所謂基金分級模式是將封閉式基金產(chǎn)...

理財序理財8月12日訊 分級基金是什么意思？分級基金又是如何投資的呢？關(guān)于分級基金，很多投資者都不太了解，理財序理財小編今天就特點給大家科普科普啦，一起看看吧。

所謂基金分級模式是將封閉式基金產(chǎn)品分成優(yōu)先級份額與普通級份額。優(yōu)先級份額的目標(biāo)投資者是風(fēng)險收益偏好較低的投資者。而普通級份額則定位于那些期望通過融資增加其投資資本額，進而獲得超額收益，有較高風(fēng)險收益偏好的投資者。

優(yōu)先級份額享有優(yōu)先分配權(quán)，分級基金可以為優(yōu)先級份額提供多種收益分配及本金保護機制。但基金收益分配滿足優(yōu)先級份額收益分配后的大部分將分配給普通級份額。支付給優(yōu)先份額的優(yōu)先收益分配，對于普通份額而言相當(dāng)于借貸成本。

普通級份額將在交易所上市交易，優(yōu)先級份額則可通過場外的其他方式提供進入或退出的安排。

從結(jié)果來看，優(yōu)先級份額的收益現(xiàn)金流將呈現(xiàn)相對穩(wěn)定、持續(xù)的特點，其風(fēng)險收益特征與低等級債券相似。普通級份額則通過對優(yōu)先級份額基準(zhǔn)收益優(yōu)先分配權(quán)的讓渡，獲取較高比例的超額收益分配權(quán)。

據(jù)專家分析，在牛市環(huán)境中，普通級份額上市后的交易折價可得到極大的抑制，并極可能出現(xiàn)溢價交易。這是因為分級結(jié)構(gòu)中的普通級份額包含了看漲期權(quán)。不過，如果市場看跌，普通級份額也容易出現(xiàn)折價現(xiàn)象。理財序理財8月12日訊 分級基金是什么意思？分級基金又是如何投資的呢？關(guān)于分級基金，很多投資者都不太了解，理財序理財小編今天就特點給大家科普科普啦，一起看看吧。所謂基金分級模式是將封閉式基金產(chǎn)...

分級基金怎么投資：

訣竅之一：把握分級基金結(jié)構(gòu)

分級基金可以分為兩大類，即股票分級基金和債券分級基金。股票分級基金主要投資于股票，又可分為主動管理的和指數(shù)型的。債券分級基金，又可分為一級和二級債券分級基金。一級債券基金不能在二級市場直接買入股票，但可以打新股，二級債券分級基金可以在二級市場買入不多于20%的股票，因此一級債券分級基金風(fēng)險低于二級債券分級基金。

股票分級基金一般分成三個份額，即母基金份額，優(yōu)先類份額，進取類份額。其中母基金份額和一般的股票基金并沒有太大的區(qū)別，不過可以按比例轉(zhuǎn)換為優(yōu)先類份額和進取份額。優(yōu)先份額一般凈值收益率是確定的，比如一年定期存款利率+3.5%。站在進取類份額投資者的角度看，實際上就是向優(yōu)先類份額借入資金，再去購買股票，支付的代價是要向優(yōu)先類份額支付一定的利率。這里非常關(guān)鍵的地方有兩點：

其一是優(yōu)先類份額的基準(zhǔn)收益率，這代表了進取類份額借入資金的成本。如果基準(zhǔn)收益率較高，則有利于優(yōu)先份額的投資者，不利于進取份額的投資者。

其二是優(yōu)先份額與進取份額之間的比例，這代表了進取類份額向優(yōu)先類份額的融資比例。一般來說，優(yōu)先份額比上進取份額的比例越低，越有利于進取份額，因為進取份額可以借入更多的資金。不過同時進取份額的風(fēng)險也上升，因為此時杠桿倍數(shù)增加了。進取份額適合更愿意承擔(dān)風(fēng)險的投資者，如同借入資金炒股，收益可能更高，但風(fēng)險也上升了。

債券分級一般就分成兩個份額，即優(yōu)先類份額和進取類份額。比如大成景豐基金，按照7∶3 的比例確認(rèn)為A類份額和B類份額，A類份額約定目標(biāo)收益率為3年期銀行定期存款利率+0.7%。A類份額是優(yōu)先份額，B類份額是進取類份額。

訣竅之二：緊緊抓住折溢價率

封基的一個獨有的魅力，就是其二級市場價格，相對于凈值來說，存在折價率或溢價率。分級基金的折溢價率，是把握分級基金投資最關(guān)鍵的參考指標(biāo)。一般來說，溢價率表明市場看好該基金，不過溢價率越高，風(fēng)險也越高。而折價率，表明市場不看好該基金，因此只愿意出比凈值低的價格購買該基金。

對于偏好追漲殺跌的投資者來說，喜歡買入溢價的份額，而冷落折價的份額。不過正如老話說的，物極必反，折價率很高的基金，也會出其不意的爆發(fā)性的上漲，比如2011年10月的第3周，天弘添利分級B一周之內(nèi)上漲了30%，而該周股市跌了4.69%。同樣的，溢價率過高的基金短期內(nèi)會突然下跌來釋放風(fēng)險，比如2011年10月的第3周，銀華銳進一周就損失了20%。對于穩(wěn)健的投資者，建議在折價率過高的時候買入，溢價率過高的時候應(yīng)賣出，避免在大幅拉升的過程中追漲。當(dāng)然，不同的基金，由于結(jié)構(gòu)不一樣，合理的折溢價率水平是不同的。

訣竅之三：守候伏擊，賺了就跑

股票分級基金進取類份額的價格波動，和股市存在非常緊密的關(guān)系，而且是倍數(shù)放大。比如股市上升1%，進取類份額凈值可能上升2%，同樣，股市下跌1%，進取類份額凈值也會下跌2%，體現(xiàn)了進取類份額漲的更快，跌也更快的特征。因此投資股票分級基金，應(yīng)根據(jù)市場大勢來定。在股市大跌，溢價率較小的時候，比如溢價率低于10%的時候，提前買入股票分級基金進取份額是較好的方式。一旦股市回暖，進取份額將爆發(fā)式的上升，此時一定要及時的獲利了結(jié)，因為這些份額往往上漲過度之后會有較大的調(diào)整的。對于債券分級基金進取份額而言，更需要耐心守候了。一般來說，如果折價率高達20%以上，可以逐步的買入。