目前歐洲不少國家已經實行負利率或正在步入負利率政策，比如瑞士、丹麥、瑞曲、日本實施的就是負利率政策，而包括德國、法國、意大利等歐元區國家目前已經實行零利率的政策，下一步估計也將步入“負利率”時代。

一、為什么很多國家實施負利率或零利率政策？

從上面的數據可以看到，實施負利率或零利率的國家主要是發達國家，這些國家實施負利率或零利率主要是基于三個原因：

第一，增動經濟增長，發達國家經過多年的發展，經濟總量已經相對較大，人均GDP已經處于全球很高的水平，這時候人均產出的邊際效應就會下降，經濟增長就會出現放緩，比如說德國、意大利等國經濟增長已不足%，需要通過較低的利率來刺激經濟。

第二，拉動通脹水平，大多數人一聽到通脹就害怕，但實際上通脹并不是洪水猛獸，適當溫和的通貨膨脹是有利于拉動經濟的，小幅通脹可以讓企業獲得更多利潤，從而擴大產能，進而提高居民收入，居收收入提高后又拉動消費，形成循環。而不少發達國家目前均處于通脹較低的水平，所以通過負利率來拉動通脹水平。

第三，真實利率下行，由于經濟增長乏力，企業融資需求下降，利率水平較高，企業沒有融資意愿，同時如果沒有融資需求推動，金融業吸收的資金也會法轉化為盈利，市場供求關系使得市場真實利率下行，使得央行通過市場化方式進一步下調基準利率水平。

因此，發達國家的負利率主要還是由于其經濟發展到一定程度后，增長乏力、通脹水平低迷及消費意愿不足導致的，負利率是一種被動且無奈的選擇。

二、負利率國家居民如何理財？

理論上來說，銀行實行負利率，居民將錢存放在銀行，不但不能獲得利率，還需要付利息給銀行，那么這些國家的人錢都放在哪里？

第一，繼續儲蓄。

該存錢的還是得存錢，把錢交給銀行管理，實際上是得不到利率的，每年還需要交一定的管理費，但是如果錢不放在銀行，無法進行相關的支付，自己保管也是不方便的事情，有些人依然會把錢存在銀行里。

第二，該花的花掉

發達國家儲蓄率一般不高，崇尚的是消費主義，賺了錢一般拿來消費，比存在銀行要好，這也是負利率本身的一個目的，讓用戶將錢用于消費拉動經濟；另一方面爭取賺更多的錢，以此來跑贏負利率。

第三，購買債券

經濟增長低迷，在實體投資表現會較為謹慎，反應在數據中即固定資產投資低迷，投資者會傾向于購買國債，實際上發達國家的國債現在也出現了負收益率，主要就是因為投資者不斷買入國債，推高了國債價格，從而壓低了到期收益率，不過只要經濟沒有重新找到擴張動力，投資者依然會傾向于購買國債，國債依然可以用更高價格賣出獲利。

第四，投資共同基金

在發達國家里，投資理財的渠道很多，大部分人并不喜歡把錢存在銀行，比如說很多家庭會將錢投資于共同基金，由共同基金進行專業化管理，為投資者帶來更高的預期收益，而發達國家的股市表現強勁，又進一步改善了居民的資產負債表。

總結：

負利率是貨幣政策的無奈選擇，主要是為了通過將資金從金融機構中趕出，達到刺激經濟和拉動通脹的目的，不過在實體經濟沒有真實擴張動力支撐及居民消費意愿不強的情況下，實際效用有限。負利率國家的居民主要是通過投資理財的方式來實現保值。