黃金價格最近確實出現了明顯的上漲，但是這樣的上漲更多來自于流動性的推動，而不是黃金基準線的上漲，如果說黃金牛市已經到來的話，可以說2019年才是黃金的牛市初期，現在更像是黃金牛市的第二階段。
我在專欄中對于黃金的價格走勢有詳細的分析，這里簡述觀點。
黃金最近一個多月的時間從1520的水平上漲到了1620，大致上漲幅度100美元確實比較明顯，但是其實可以看到黃金的上漲不是從現在開始的，而是在2019年就已經有了明顯的上漲。黃金牛市的來臨判斷標準是各國央行開啟的寬松政策以及各國經濟的下行速度，所以2019年隨著美聯儲開啟了三次降息，以及歐央行重新啟動量化寬松，證明黃金的牛市已經開始了，因此我們確定黃金牛市初期應該從2019年開始。
現在的這一波上漲是否能證明黃金的上漲波峰已經來到了呢，我不這么樂觀。最近黃金的上漲確實比較迅速，但是我們可以看一下背后的經濟數據，外國公布的1月份經濟數據其實都超預期的強勁，這里有達成第一階段協議的影響。相當于對黃金形成了利空，但是黃金在利空襲擊下卻繼續出現了上漲，其中的主要原因還是美聯儲通過回購操作，向市場釋放的數千億美金起到了作用。可以說現在的黃金市場是有過熱的成分在的，不能說黃金現在的真實價值，就應該有1620美元這么多。
不過未來黃金有可能迎來新的一波真實上漲，這來自于3、4兩個月外國公布的數據更多會受到疫情影響的沖擊，可能比2月份公布的1月份數據更加糟糕，同時協議帶來的影響也會進一步的削弱，因此很可能黃金在未來兩個月內會有新的一輪增長。
同時如果外國經濟出現這樣的沖擊的話，外國股市肯定會出現波動，這也會帶來美聯儲新的降息預期，如果美聯儲重新開啟降息，那么對于黃金的助推才是真是存在的，這時可以說黃金的牛市第二階段開啟了。