把錢放入余額寶之中，其實與把錢放入銀行之中是一個道理，雖然風險系數、本質不同，但卻形式一樣。沒有誰虧誰不虧，要看最后接受貸款的這筆資金情況。

將資金放入余額寶中，其實錢還是流通到市場中來被企業、個人所貸款使用。所以，就需要看“最后一棒”是虧是盈，如果是虧的，那么“最后一棒”就是虧的，但是要是盈利的，也就沒有人虧損。簡單說，用戶將資金放入余額寶中，余額寶的收入支付給用戶的利息并不是自己的凈利潤，而是背靠著的貨幣基金，整個的資金均有貨幣基金運行，余額寶在其中充當著的是鏈接入口以及服務的平臺，收取的是管理、服務費而已。

貨幣基金受到用戶的資金以后，會執行理財，投資標的包括：銀行理財、大額存單、國債、國債逆回購、信投、等等低風險產品。從直觀上看，支付寶的錢并沒有流入到誰的手中，而是投資了這些低風險理財產品。但是，這些低風險理財產品收到投資的資金以后，會怎么樣？會流入到需要使用的金融機構、投資機構、證券機構、企業、公司甚至個人手中進行創收，簡單說就是貸款需求的人手中。這樣就存在著利差，貨幣基金支付給你3%的年化利率，貨幣基理財序資標的產品給予貨幣基金4%的年化利率，而市場需求貸款的貸款人給予這些標的產品5%的年化利率，形成一條產業鏈。

當然，從整個環節看，生態平衡。但是如果中間存在著什么問題，貨幣基金出現問題，那么貨幣基金虧，投資標的產品虧，貨幣基金虧，就算是最后的貸款人虧，所有的中間環節也都會虧。虧不帶表本金一定受損，而是相對的年化利率降低。

所以，最后“最后一棒”可能會虧的概率大一些，但也會影響到整個中間環節，最有中間環節都不虧的情況下，才能夠存在更高的年化利率。