對于違約率，根據(jù)上文得到的各收益率區(qū)間的違約率，依次得到各收益區(qū)間對應(yīng)的違約率。

對于違約回收率，取上文計算整理得到的25.05%。

對于買入價格，我們?nèi)「魇找鎱^(qū)間的高收益?zhèn)?月20日的加權(quán)平均凈價。

對于賣出價格，我們假設(shè)投資者能在近一個月中價格最高點做出賣出決策，因此各債券的賣出價格取期間中債凈價的最高值，然后再對每個區(qū)間取賣出的凈價平均值。從計算的結(jié)果來看，買入和賣出價差在0.3至1.3元間波動。

因此在進(jìn)行波段交易時需要考慮兩種情況，其一是債券成功賣出時，投資收益可以簡單地表示為“賣出價格-買入價格”；其二是債券無法賣出時，投資者將被迫選擇持有到期策略，在這種情況下，收益率就與持有到期策略一致。綜合考慮這兩種情況，投資者在進(jìn)行持有到期策略的基礎(chǔ)上，還可以享受波段交易帶來的收益，因此組合收益可以表示為“持有到期收益+賣出概率*（賣出價格-買入價格）/買入價格”。

綜合以上信息，我們得到區(qū)間的組合收益，各組合收益出現(xiàn)抬高，但上升幅度有限。這主要是因為高收益?zhèn)鲃有暂^差，賣出概率整體偏低，且組合間沒有明顯區(qū)別，大部分情況下投資者都只能被迫將債券持有到期，而對于這樣的一個比較特殊的情況來說，其實需要管理和處理的地方還是比較。