2017年12月6日，天弘基金宣布對余額寶進(jìn)行主動管理，將余額寶單日（自然日）申購額度調(diào)為2萬元，即對于投資者個(gè)人交易賬戶單日累計(jì)超過2萬元的申購申請將不予受理，該措施將于12月8日零時(shí)起實(shí)施。

天弘基金稱此舉是為了保持余額寶的穩(wěn)健運(yùn)行，維護(hù)投資者的根本利益。同時(shí)，余額寶現(xiàn)有10萬元個(gè)人交易賬戶持有額度的規(guī)定不變，此外，這次調(diào)整也不影響余額寶轉(zhuǎn)出等其他服務(wù)功能。

98%余額寶用戶不受影響

天弘基金接受記者采訪表示，余額寶的戶均持有金額僅為3885.14元，遠(yuǎn)低于單日2萬元申購額度的限額，因此此次調(diào)整對98%的余額寶用戶并沒有影響。

自2013年上線以來，余額寶始終堅(jiān)持普惠金融的定位，吸納的資金主要是普通百姓用于日常購物消費(fèi)的零錢，其小額、分散的特色非常鮮明。截止2017年三季度末，余額寶自成立來為用戶創(chuàng)造收益為1,048.83億元。

業(yè)內(nèi)人士分析，余額寶本來就是依靠服務(wù)“長尾用戶”發(fā)展起來的，此次主動管理有助于余額寶進(jìn)一步強(qiáng)化小額現(xiàn)金管理工具的定位，維持余額寶的長期穩(wěn)健運(yùn)作。

實(shí)際上，貨幣基金管理最大的難題是流動性管理，即要做到讓申購和贖回都能夠正常進(jìn)行，但是在實(shí)際的運(yùn)作中，如果機(jī)構(gòu)資金占比太大，很容易對基金的流動性造成沖擊。

一位貨幣基金經(jīng)理表示，機(jī)構(gòu)的行為往往趨同，有可能在市場缺錢的時(shí)候，同時(shí)贖回資金，這就會對貨幣基金造成很大的沖擊，而中國的貨幣基金歷史上，幾次傳謠都和機(jī)構(gòu)資金的贖回有關(guān)。“對于貨幣基金而言，當(dāng)然是眾多的小額持有人比較好，這樣貨幣基金運(yùn)行會比較穩(wěn)定。”

1677只基金今年先后調(diào)整申購額度

今年以來，天弘基金已兩次主動調(diào)整了余額寶個(gè)人交易賬戶持有額度上限。兩次調(diào)整客觀上對余額寶規(guī)模增速起到了明顯的調(diào)控作用。截至三季度末余額寶規(guī)模為15,595.95億元，增速放緩，整體規(guī)模趨于平穩(wěn)。

不過，余額寶的限額并非業(yè)內(nèi)孤例，今年以來，有越來越多的基金公司開始主動控制規(guī)模。據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)，共有來自97家基金公司的1677只基金先后對大額申購上限設(shè)定規(guī)定，涵蓋了市面上的主要品種，申購的上限額度也從1000元到2億不等。