買房還是生娃?哪個回報更高?

本人首先聲明，此文并非鼓勵平民百姓多生孩、多養(yǎng)娃，何況我國還有計劃生育政策，雖然已能生兩個，比以往多了一個，但仍是對生育限制的。通過養(yǎng)孩子也并不一定就能實現(xiàn)階層上流(甚至還可能出現(xiàn)貧窮的代際傳遞)，它的前提是孩子得有培養(yǎng)的潛質，并能通過教育、家庭培育及自我激勵成為一個社會需要并有高技能水準的人才。

當然，我寫的還是一篇投資理財?shù)男∥模簿蛧L試站在資產負債、投資回報的角度審視養(yǎng)孩這件事，并給大家一些思考和啟發(fā)：當平民百姓無法通過自身努力實現(xiàn)一代之內的財富增長和階層上流時，那么，生育并培養(yǎng)一個優(yōu)秀的孩子、經過幾代的累積是不是一條階層晉升、逆襲上位的終南捷徑呢?

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理解真實的通脹水平

國家用CPI表示通脹水平(民間以此衡量貨幣貶值程度)，在改革開放的三十余年中，除個別特殊年份，其數(shù)值多在2%-3%徘徊，超過5%的很少。在此期間，GDP增幅多在10%上下浮動，這是否說明貨幣的購買力下降不大呢?

貨幣購買力體現(xiàn)在其數(shù)額相對于GDP數(shù)額的多少，我們看一表格。

無論是代表市場貨幣量的M2還是代表居民購買力的居民存款，其年增長都在20%以上，若取中間數(shù)則為22%，相對于GDP年增幅10%來說，真實的通貨膨脹應為12%，也可理解為貨幣的實際購買年下降12%左右。如果我們相信統(tǒng)計數(shù)據科學真實的話，這也很好解釋：因CPI統(tǒng)計只包含生活消費品，超發(fā)的貨幣流入資產領域，推高了資產價格，如房產/股票/大宗商品等。

所以，你要保持自己在社會中的經濟地位和階層劃分不變的話，你的財富年增長應為22%——你的財富增長應與社會貨幣供應增長保持一致;而你要使自己的財富購買力保持不變的話，你的財富年增長應為12%，而這個增長會使你的財富增長速度慢于社會整體財富增長速度，你的經濟地位和階層劃分就會相應的下降——你的財富沒減少，只是別人的更多了。

工資年增長12%能實現(xiàn)，資產年增長12%也能實現(xiàn)(資產能對抗通脹，可以實際通脹率為參考)，問題是很難實現(xiàn)年22%的增幅，那如何破解這一難題?答案是債務!

請你仔細理解這一公式：資產=所有者權益+負債。

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收益率最高的是債務

收益率最高的是債務，這當然是一個偽命題，因為資產收益率是12%，所有者權益(這部分就是你的個人財富)的收益率也是12%，債務的收益率當然也是12%，它的實質是債務協(xié)助個人財富的收益率達到了22%。

因為債務不是你的錢，是借來的，而借來的成本是5%左右，可它的收益卻是12%，這樣就具有了7%左右的凈收益，這是額外的所得，并附加到你的財富總收益里，從而在資產收益12%的情況下，你的個人財富(恒等式中的所有者權益)實現(xiàn)了22%的年增長，并且你借的越多(也就是負債)，你的額外收益就越多，你的個人財富增長的就越多，這就是杠桿的魅力，負債的魅力。

需要強調的是，要實現(xiàn)債務的高收益是有前提的——債務的收益要大于它的費用支出，即你借來的錢是用于投資形成了資產，而不是用于消費，且資產的收益率要高于債務的利息費用，你要做的是尋找到高收益的資產，這就考驗著你的智慧、眼光、營運、甚至運氣。

既然負債這么好，那就去借錢好了——借更多的錢、更長使用時間的錢、更能穿越經濟周期的錢、當然還要更低成本的錢，所以要借銀行的錢——這是所有錢中最劃算的錢!

問題的解來了：要實現(xiàn)個人財富年增長22%的目標，必須負債加杠桿，必須要借銀行的錢!可什么人能從銀行借到錢呢?答案是富人，底層群眾顯然是無緣的。

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底層無法更多的負債

根據現(xiàn)在的信用評判體系(隨著互聯(lián)網發(fā)展和大數(shù)據研究，這種評判體系正在改變，如微粒貸/網商貸/京東金條的出現(xiàn)等)，銀行決定發(fā)放貸款最主要的依據為是否擁有抵質押物、企業(yè)的現(xiàn)金流/應收賬款等，對于國有企業(yè)和地方政府則有另一套非市場的體系。也由此能判定，有資產的富人、經營公司的企業(yè)主更容易獲取貸款，此外，在掌控資金、使用資金上，他們似乎也能比底層做得更好，這也是銀行愿意放貸的一個原因。

在過去的三十余年，你可以清晰的發(fā)現(xiàn)，凡是富裕人士大多都運用了大量的銀行貸款，多為經營企業(yè)。而普通百姓最易得的大額、長期、低息的銀行貸款就是房貸，大量一二線城市的普通百姓也因承擔了這種負債而資產暴增，當然實現(xiàn)了個人財富超22%的年漲幅。

社會中下層實現(xiàn)階層躍升的最大難點是沒有積累，無法證明自己的信用，也就無法負債，即使你提前預判到一二線城市房價必漲，也得有首付款和每月按揭的能力啊。

底層最好通過提高工作技能提升勞動收入獲取初始積累，再累積信用，進而達到負債的資格，

可如果做不到，那還有沒有一種方式可以負債、并在自己的把控范圍內呢?答案是孩子!把生孩養(yǎng)娃作為一種負債，進而實現(xiàn)家族財富超22%的年增長目標，經過數(shù)代的努力實現(xiàn)階層的躍升不啻為一種靠譜的路徑。

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孩子是最易得的負債

上文已經說了，并不是任何人都能獲得銀行貸款，并不是人人都有負債的資格，你要么有資產做抵質押，要么經營一家企業(yè)有現(xiàn)金流或應收賬款，即使投資買套房也得有首付款吧，這都是有前提和成本的。

如果把孩子看作負債的話，它是最容易獲得、并且成本是最低的(當然，你不要跟我說保胎期間要天天燕窩、山珍海味，生孩子要去高級私立醫(yī)院，還要找月嫂之類的，窮人有的是時間，盡量自己做好了)。

孩子和債務還真有許多的相似性：養(yǎng)娃每月的支出相當于貸款的月供;25年左右后他開始工作經濟自立相當于歷時25年的貸款還清;當他有了工作收入相當于資產開始有收益回報了……你輕而易舉的獲得了一筆負債，并把這筆負債轉換成了資產。

有人說養(yǎng)娃要花很多錢，甚至有媒體計算出幾個大城市的養(yǎng)娃費用，都在100萬靠上。是的，是累計100多萬，是在25年的長時光里把每月的支出加總一起，由于通脹和貨幣貶值，25年期間累積的100多萬的購買力跟當下的100多萬完全不同，這就像保險一樣，屬于偷換概念。(來源:南^方^財^富^網)