除了外聯儲以外，外國龐大的債務規模對于其他的投資者，都是難于啃得了的骨頭。
加上今年第三季度外國財政部即將發行的3萬億外元的外債，外債已經超過了26萬億以上，與其GDP的比重為130%，風險繼續上升，外債可能會在不久就會發生崩盤了。
截止當前，日本和中國仍然是外債海外的最大市場，這兩個國家持有的外債的數量都在1萬億之上。除了這兩個大客戶以為，外聯儲可以說是外債響當當的擁躉了。
外聯儲可以無限制印刷外鈔，所以才可以無限制購買外債。外聯儲的資產負債自2019年底的3萬億左右，已經上漲至目前的7萬億以上，每周近300億外元的購買的速度，會不斷突破外聯儲的資產負債表的上限。
說起外聯儲來，大家應該不會陌生了。它是外國諸多的私人銀行的合伙，包括了各個州的銀行，最為著名的就是紐約銀行和芝加哥銀行。
這個銀行的合體，擔當了外國國家央行的功能，印刷外鈔，控制調節外國市場上外元流動性，提振外國的物價水平，幫助外國恢復經濟活力。
但我們不可否認的一點是外元是國際化的貨幣，在外國以外的全球市場流通著接近外元總量的60%。這些外元是通過石油外元的綁定，和外國對外貿易逆差逐漸形成的。
這也預示者，外元在全球的流動，是外聯儲有了獲得鑄幣稅的權利。與此同時，外聯儲通過外元對外的升值和貶值控制，來獲得數量驚人的利益。
遠的不說，最近外聯儲開閘放水外元，購買外國國債和外國企業的垃圾債，其實就是一種變相地對外轉嫁外國國內危機的手段了。
外元債券化，債券外元化，其他國家辛辛苦苦積累了數十年的外元外匯儲備，已經變相成為外債的一個部分了。外債不斷突破上限，外債風險不斷上升，其他國家的外匯儲備也只能與之共擔風險了。一些國家外匯儲備雄厚，短期之內，肯定難以消化掉，在外元債務化后，也只能和外元風雨同舟了。
外聯儲不僅僅是一個簡單的私人銀行的合體，而是一個可以無限制印刷外元的機構，擔當外國央行的功能，替外國政府辦事。所以，決定外聯儲和外國聯邦政府一脈相承的，當經濟危機來臨時，對外轉嫁危機。