余額寶的底層資產是貨幣性基金，根據貨幣基金的性質看，20萬元資金全部放在余額寶里風險很小，一般說來不會產生本金的損失。

我們通常把金融資產的風險等級分成5類，從低到高分別是：R1，低風險等級；R2，中低風險等級；R3，中風險等級；R4，中高風險等級；R5，高風險等級。

按照上面的分類，余額寶屬于R2中低風險等級，這種產品的風險相對來說比較低，其低層資產大多是低風險的銀行存款，銀行票據，還有少量中風險的企業短期債券，資金也會分散配置到不同的產品中，即便個別產品出現輕度虧損，整體收益仍然能夠得到保障。

比如，某貨幣基金持有的企業債權發生了違約，100元的債券市場價格變成98元，會虧損2%，但是這種產品僅占該貨幣基金的1/10000，它對貨幣基金的影響只有0.02/10000，也就是1萬元的貨幣基金僅虧損兩分錢，但是其他產品的收益卻能達到62/10000，整體上看，該貨幣基金日收益率仍然達到60/10000，也就是每1萬元日收益0.6元。

通過上述例子我們可以看到，貨幣基理財序資的底層資產本身風險就很低，再加上利用不同產品進行分散投資，這樣就把風險概率進一步稀釋，貨幣基金也就成了中低風險的理財產品。

所以整體上看余額寶的風險比較低，雖然有風險，但是一般不會造成投資本金損失。