滬工轉(zhuǎn)債(113593)對應(yīng)正股上海滬工(603131)，轉(zhuǎn)股價格：21.32元，信用評級：A+，發(fā)行總額：4.00億。申購代碼：754131，申購時間：7月20日(周一)，破發(fā)風(fēng)險較小，尚可申購。

轉(zhuǎn)債條款

1、評級：A+

2、規(guī)模：4億(規(guī)模小)

3、無擔(dān)保

4、利率：第一年0.4%;第二年0.6%;第三年1.2%;第四年：2.0%;第五年2.4%，第六年15.0%(含最后一年2.8%)，總計(jì)21.6%(票息較高)

5、下修條款：15/30~85%(一般)

6、強(qiáng)制贖回：15/30~130%(一般)

7、有條件回售：2~30~70%(一般)

8、申購代碼：754131

9、配售代碼：753131 每股配售1.257元面值轉(zhuǎn)債

10、當(dāng)前轉(zhuǎn)股價值：92.96

11、行業(yè)對標(biāo)：無

正股質(zhì)地

正股是上海滬工，上海民營企業(yè)，2016年上交所上市。主營業(yè)務(wù)有兩塊，智能制造和航天。智能制造業(yè)務(wù)，是焊接與切割設(shè)備的研發(fā)、生產(chǎn)及銷售，主要應(yīng)用于大型裝備、大型風(fēng)力發(fā)電裝置、航海造船等領(lǐng)域。公司的焊接與切割設(shè)備分別被稱為“鋼鐵縫紉機(jī)”和“鋼鐵剪刀“，產(chǎn)品以出口為主，2013-2018年出口金額連續(xù)位居行業(yè)第一，行業(yè)龍頭。

航天業(yè)務(wù)，2018年收購航天華宇100%股權(quán)，開始布局航天領(lǐng)域，主營業(yè)務(wù)是航天飛行器結(jié)構(gòu)件和直屬件。

業(yè)績方面，2019年?duì)I收9.07億，同比增長5.06%，凈利潤0.95億，同比增長28.3%。今年一季度，營收1.04億，同比下降38%;凈利潤534萬，同比下降48%。

申購建議

正股方面， 公司焊接與切割設(shè)備業(yè)務(wù)，產(chǎn)品以出口為主，為行業(yè)龍頭;航天業(yè)務(wù)，是2018年收購航天華宇而進(jìn)入此領(lǐng)域。總體來說，質(zhì)地還算不錯。

轉(zhuǎn)債條款方面，票息較高，其他條款都標(biāo)配，質(zhì)地還不錯，有航天、衛(wèi)星等概念，我會申購。