天齊鋰業未來發展趨勢怎樣？2022年5月24日券商研報內容摘要如下：2022 年以來鋰價延續上漲并持續處于高位，公司資源儲備充足并加速釋放鋰礦產量。預計公司利潤高增長趨勢有望持續，預計2022-2024 年公司歸母凈利潤分別為172 億元、227 億元、247 億元，對應EPS 分別為12 元、15元、17 元，對應PE 分別為6.6 倍、5.0 倍、4.6 倍。鑒于公司估值顯著低于鋰電產業鏈其他環節，而公司鋰礦競爭力突出，并布局固態電池，給與增持評級。

SQM 量價高升：一季度，鋰資源行業，量：銷量為3.8 萬噸，同比58%，價：達到3.8 美元/萬，價格上漲5.7 倍。其他產品鉀、碘、特種植物營養素（SPN）價格也在上漲通道中。收入20 億美元，同比282%，凈利潤8 億美元，同比1071%。預計2022 年公司碳酸鋰銷量至少14萬噸，定價方式也在調整，50%市場化定價，30%浮動定價，20%固定價格。

資源端：天齊坐擁全球優質鋰資源。鋰礦：公司持有全球最大鋰輝石礦山Greenbushes 的26%權益以及51%包銷。2021 年12 月31 日，泰利森格林布什鋰輝石礦在產鋰精礦產能達134 萬噸/年，2022 年3 月，泰利森尾礦庫已建成投產，可增加鋰精礦產能28 萬噸/年，產能合計為162 萬噸/年，2025 年，產能超過210 萬噸/年。

鹽湖：聯營公司SQM 坐擁全球最大鋰鹽湖Salar de Atacama，計劃在2022 年底之前在智利生產18 萬噸碳酸鋰和3 萬噸氫氧化鋰。日喀則扎布耶鹽湖一期實際產出0.7 萬噸品位60%左右粗制碳酸鋰，計劃二期1.2 萬噸碳酸鋰項目于2023 年9 月份投產。

產品端：鋰鹽產能穩步擴張中。公司目前在國內有 3 個生產基地：1）四川射洪生產產能2.4 萬噸/年；2）江蘇張家港碳酸鋰產能是2 萬噸/年；3）重慶銅梁金屬鋰產能600 噸/年。公司在四川遂寧市安居區有“新建年產2 萬噸碳酸鋰工廠”的項目規劃。公司在澳大利亞奎納納：一期 2.4 萬噸產能基本全線貫通運行，并開始投入試運行，首批約10 噸氫氧化鋰產品通過公司內部實驗室取樣檢測，并于2022 年5月19 號確認所有參數達到電池級氫氧化鋰標準；二期2.4 萬噸在一期項目穩定生產之后有望重啟，預計將于 2024 年底或2025 年初投產試車。

布局固態電池：全資子公司天齊創鋰與北京衛藍出資設立合資公司，共同從事預鋰化負極材料及回收、金屬鋰負極及鋰基合金負極材料、預鋰化試劑及預鋰化制造設備產品的研發、生產和銷售等相關業務。