以嶺藥業（002603）前景如何？2022年6月5日券商評級內容摘要如下：預計2022-2024年歸母凈利潤16.30/19.23/23.05億元，同比增長21.3%/18.0%/19.8%，對應EPS0.98/1.15/1.38元。考慮到公司獨有的絡病理論引領下的專利新藥研發和學術營銷推廣模式，綜合相對估值與絕對估值，給予公司2022年27xPE，對應目標價格26.34元，首次覆蓋，給予“買入”評級。

風險提示：集采等行業調整、疫情反復影響產品院內銷售、新藥研發進展不及預期、上游原材料價格波動較大

絡病理論創新研究是近年來中醫藥繼承與創新的典范之一，公司在基于近三千年絡病防治臨床實踐的基礎上，創造性地提出了絡病理論研究的“三維立體網絡系統”，系統構建了“絡病證治”、“脈絡學說”、“氣絡學說”理論體系，并在此引領下建立了獨具差異化競爭優勢的新藥研發體系和學術推廣模式。

頂層利好陸續公布，慢病用藥市場持續擴大。“十三五”時期把中醫藥擺在更加突出的位置，利好頻頻公布。2022年《“十四五”中醫藥發展規劃》公布，以前所未有的力度推動中醫藥變革發展。同時，在我國老齡化狀況持續加深的社會背景下，慢性病發病率總體呈上升趨勢，用藥市場規模有望擴大。

專利創新中藥板塊并舉，化生藥與健康產業齊飛。成立三十年來，公司圍繞心腦血管病、糖尿病、呼吸、腫瘤、神經、泌尿等發病率高、市場用藥量大的六大類疾病，開發系列擁有自主知識產權的專利中藥，其中心腦血管和感冒呼吸系統疾病用藥領域已經處于行業領先地位。在立足于專利中藥板塊的基礎上，公司將業務向化生藥和健康產業延伸，已經建立起線上與線下銷售相結合、國內與國際市場相結合、藥品銷售與健康產業相補充的業務發展模式，形成了優勢資源整合的核心競爭力。