以嶺藥業(yè)（002603）未來還有投資價(jià)值嗎？券商2022年10月28日評級內(nèi)容摘要如下：

展望明年，預(yù)計(jì)心公司血管領(lǐng)域在今年的低基數(shù)下能夠?qū)崿F(xiàn)兩位數(shù)增長。

連花清瘟預(yù)計(jì)也能實(shí)現(xiàn)穩(wěn)健增長。二線品種今年受環(huán)境影響有所下滑，但是明年預(yù)計(jì)會(huì)有50%以上增長。后續(xù)除煩解郁膠囊以及在研管線中的玉屏通竅片、小兒連花清感顆粒都是潛力大品種，有望拉動(dòng)公司持續(xù)成長。

“理論+臨床+新藥+實(shí)驗(yàn)+循證”的中醫(yī)藥轉(zhuǎn)化新模式效果顯現(xiàn)，以嶺藥業(yè)進(jìn)入中藥創(chuàng)新收獲期。連花清咳膠囊是公司去年新進(jìn)醫(yī)保的品種，今年已經(jīng)展現(xiàn)了放量潛力，年底我們預(yù)計(jì)除煩解郁膠囊、益智安神片都將參與醫(yī)保談判，均為潛力大品種。未來幾個(gè)品種的持續(xù)放量將印證我們前期討論的中藥創(chuàng)新藥放量的邏輯。

預(yù)計(jì)2022-2024 年，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤16.7 億元、20.2 億元、24.6 億元，對應(yīng)增速分別為 24.1%，21.1%，21.7%。對應(yīng)PE 29/24/19X。

維持“買入”評級。

風(fēng)險(xiǎn)提示：大品種增速放緩風(fēng)險(xiǎn)，產(chǎn)品降價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，研發(fā)進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)，原材料價(jià)格波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)