九豐能源（605090）前景如何？券商2022年7月13日評(píng)級(jí)內(nèi)容摘要如下：2021 年以來，公司“上陸地、到終端、出華南”戰(zhàn)略不斷推動(dòng)，LNG、LPG 業(yè)務(wù)持續(xù)優(yōu)化，同時(shí)進(jìn)入氫能領(lǐng)域，培育新業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)點(diǎn)，未來發(fā)展動(dòng)能強(qiáng)勁，因此維持公司2022-2024 年盈利預(yù)期，預(yù)計(jì)公司2022-2024 年的歸母凈利潤(rùn)分別為10.64、12.57、15.18 億元，折算EPS 分別為1.72、2.03、2.45 元/股，維持“買入”評(píng)級(jí)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料及產(chǎn)品價(jià)格波動(dòng)，下游需求不及預(yù)期，收購進(jìn)度不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。

氣源成本優(yōu)勢(shì)顯著，22 年Q2 業(yè)績(jī)同比大幅增長(zhǎng)：受地緣局勢(shì)等因素影響，2022年以來，全球天然氣供需格局持續(xù)偏緊，海外天然氣價(jià)格大幅上漲，我國LNG到岸價(jià)也大幅上漲。2022 年Q2，我國LNG 到岸價(jià)、LNG 出廠價(jià)分別為27.15美元/百萬英熱、7376 元/噸，分別同比+173%、+106%，分別環(huán)比-12%、+14%。

2022 年Q2，在成本端價(jià)格大幅上漲背景下，公司業(yè)績(jī)依然實(shí)現(xiàn)高增長(zhǎng)，展現(xiàn)出公司低成本長(zhǎng)協(xié)氣源供應(yīng)優(yōu)勢(shì)。公司積極擴(kuò)產(chǎn)內(nèi)陸氣源，隨著遠(yuǎn)豐森泰和華油中藍(lán)收購逐步落地，公司有望打造“海氣+陸氣”雙氣源，未來氣源端成本優(yōu)勢(shì)有望進(jìn)一步凸顯。

前瞻性布局提氦業(yè)務(wù)，搶占?xì)淠苁袌?chǎng)資源：我國氦氣進(jìn)口資源長(zhǎng)期被外資壟斷，隨著LNG 產(chǎn)業(yè)高速發(fā)展，提氦成本進(jìn)一步下降，公司積極布局氦能新業(yè)務(wù)，并購四川遠(yuǎn)豐森泰能源100%股權(quán)。

森泰能源具備LNG 項(xiàng)目BOG 提氦的關(guān)鍵技術(shù)，項(xiàng)目提取的氦氣純度高達(dá)99.9%。根據(jù)公司投資者關(guān)系活動(dòng)記錄，截至2022 年5 月，森泰能源氦氣產(chǎn)銷量已接近去年全年水平，公司將以此為基礎(chǔ)擴(kuò)展業(yè)務(wù)穩(wěn)步拓展BOG 提氦領(lǐng)域。氫能布局方面，公司與巨正源合作開發(fā)氫能，以及使用遠(yuǎn)豐森泰氣源進(jìn)一步提升制氫加氫優(yōu)勢(shì)。在雙碳目標(biāo)等重大產(chǎn)業(yè)利好兌現(xiàn)下，公司積極布局新能源賽道，推動(dòng)能源服務(wù)型業(yè)務(wù)拓展，有望實(shí)現(xiàn)大幅業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)，成就公司“具有價(jià)值創(chuàng)造力的清潔能源服務(wù)商”目標(biāo)。