天齊鋰業（002466）這支股票好不好？券商2022年9月13日評級內容摘要如下：

由于公司主要產品碳酸鋰價格上漲，預計公司2022-2024 年EPS 分別為14.66、16.16 和19.46 元/股（2022-2023 EPS 原預估2.16 和 2.85 元/股）。參考可比公司估值水平，給予2022 年10 倍PE 估值 ，對應合理價值146.6 元（原值 142.56元，上調3%），維持“優于大市”評級。

風險提示：價格上漲刺激下鋰供給端釋放超預期。

鋰價持續上漲，量價齊升邏輯兌現。天齊鋰業公布2022 年中報，實現營業收入143 億元，同比增長508%，歸母凈利潤103.3億元，同比增長11937%；2022Q2 單季度歸母凈利潤70 億元，同比增長1998%，環比增長110%。

2022Q2 碳酸鋰均價為47.1 萬元/噸，同比增長430%，環比上漲11.6%；氫氧化鋰2022Q2 環比上漲更快，均價47.3 萬元/噸，同比上漲447%，環比上漲25.4%。

參股公司SQM（22.16%）收益大漲。2022H1 天齊鋰業確認SQM 投資收益為23.26 億元，且SQM 上調全年鋰鹽銷量至14.5 萬噸。

截至7 月末，公司資產負債率降至約28%。

礦山端資源充裕，成本優勢明顯。隨著尾礦庫項目建成投產，泰利森鋰精礦產能已從134 萬噸/年擴大到162 萬噸/年，規劃產能超過210 萬噸/年。泰利森格林布什2021 年鋰精礦成本為271美元/噸。

鋰鹽產能持續擴張，中期規劃超11 萬噸/年。 目前公司鋰化工產品建成年產能達到6.88 萬噸。奎納納二期建設順利推動，遂寧安居2 萬噸項目預計2023H2 完工，重慶銅梁2000 噸金屬鋰處于規劃建設階段，公司鋰鹽中期規劃超過11 萬噸/年。

實施員工持股計劃，綁定鋰業人才。天齊鋰業擬回購股份合計1.36-2 億元用于員工持股，回購價格不超過150 元/股。參與計劃總人數不超240 人，其中公司董監高共計9 人。該計劃受讓股票價格為0 元/股，鎖定期3 年。公司業績考核為截止2024 年底公司鋰化工產品產能合計達到9 萬噸LCE 。