釩鈦股份（000629）還值得投資嗎？券商2022年9月8日評級內容摘要如下：

維持“增持”評級 。公司2022年上半年實現營收82.48億，同比升16.04%；實現歸母凈利潤10.73 億，同比升55.52%，公司業績符合預期。維持公司2022-24 年EPS 為0.24/0.29/0.33 元的預估，對應歸母凈利潤分別為20.42、24.79、28.67 億元。考慮到釩電池將推動釩需求的上升，參考同類公司，給予公司2022 年35 倍PE 進行估值，上調公司目標價至8.4 元（原7 元），維持“增持”評級。

量價齊升，公司盈利加速上升。22 年上半年公司釩產品銷量2.35 萬噸，同比升1.73%。鈦白粉、鈦精礦銷量分別為13.04、11.49 萬噸，同比分別增6.28%、4.74%，公司產量穩步上升。受到下游需求景氣帶動，上半年五氧化二釩（四川，片釩）含稅均價13 萬元/噸，同比增19.0%；鈦白粉（華東，金紅石型）含稅均價20677 元/噸，同比增5.3%。釩電池需求景氣、鈦白粉出口良好，我們預期釩、鈦產品需求強勢，價格將持續偏強。

釩電池商業化或提速，釩需求穩步上升。對儲能安全性要求的進一步調高，或將使得釩電池成為大中型儲能的重要方式，帶來釩電池需求的上升。公司深耕釩電池領域，將充分受益于釩電池需求的增長。

成本控制優秀，股權激勵激發公司潛力。22 年上半年公司在需求良好、產品價格上升的同時，成本控制保持優秀。此外，上半年公司完成了股權激勵，我們認為本次激勵將有效激發公司潛力，公司競爭力或將逐步上升。

風險提示：釩電池技術進步緩慢。