根據(jù)最新統(tǒng)計，我國私募基金的規(guī)模超過14萬億，達到14.34萬億，私募基金進入越來越多投資人的視野。讓人不解的是，公募基金和私募基金有何區(qū)別呢？為什么私募基金銷售火熱？

01 公募基金和私募基金的區(qū)別集中在4個方面

簡單來看，公募基金面向不特定社會公眾公開發(fā)售，募集資金，而私募基金則主要通過非公開發(fā)售，向特定群體募集資金，這就是“公募”與“私募”名稱區(qū)別的來源。

由于服務(wù)人群的不同，公募基金和私募基金體現(xiàn)出以下4方面區(qū)別：

• 第一，投資門檻不同。公募基金面向社會公眾，投資門檻較低，一般1-100元起投，大部分公眾都可以參與投資；私募基金則需要對投資者進行“合格投資者”認定，私募基金風(fēng)險較高，因而投資門檻較高，通常30萬起投，有的甚至50萬起投、100萬起投。
  • 第二，投資范圍不同。公募基金是標準化產(chǎn)品，投資標的主要是股票債券等，而私募基金則自由很多，基金公司可以自由選擇投資標的，它可以投資未上市公司的股權(quán)等等風(fēng)險更高收益也更高的標的。

    

    • 第三，投資限制不同。公募基金是社會化產(chǎn)品，服務(wù)的主要是社會公眾，因此監(jiān)管機構(gòu)對公募基金的監(jiān)管非常嚴格。從如何投資、到資金監(jiān)管、再到持股要求，公募基金整體的運營過程都處在監(jiān)控之下。

      無疑，監(jiān)管是有成本的，社會公眾資金少，風(fēng)險承受能力差，因此有關(guān)部門需要維護大眾利益，嚴格監(jiān)管基金公司。而私募基金則不同，它主要服務(wù)高凈值人群，這些人資本雄厚，風(fēng)險承擔(dān)能力強，本身對于理財也有較深了解，因此對于私募基金的監(jiān)管比較松，投資限制比較少。

      • 第四，開放期設(shè)置不同。私募基金一般會設(shè)定固定的開放期，投資人只有在開放期內(nèi)，才可以申購贖回，其他時間，基金操作暫停。大部分私募基金的開放期在1個月、3個月、或者1年。

        理性來看，隨買隨賣對于基金運營是不利的，設(shè)置開放期可以減少份額變化對基金運營的影響，減緩基金凈值波動的范圍。然而，公募基金服務(wù)群體更廣，人群對于資金的需求需要考慮，因此，公募基金只能隨時申贖。

        

        02 對于基金經(jīng)理而言，私募基金是“香餑餑”

        在中國的基金市場，基金經(jīng)理崗位變動的頻率很高，而公募基金奔私是重要的趨勢。大量基金基金在公募基金取得亮眼的業(yè)績之后，就奔私，自行開設(shè)基金。

        為什么基金經(jīng)理喜歡“奔私”，這與業(yè)績報酬計提基準設(shè)置有關(guān)。

        公募基金根據(jù)基金規(guī)模提取管理費，相比起謀求更好的基金業(yè)績，基金公司更希望做大基金規(guī)模。公募基金只收取固定管理費，在一定程度，抑制了基金經(jīng)理的工作熱情。

        私募基金則按照業(yè)績表現(xiàn)核算收入，基金營收超過一定比例，基金經(jīng)理可以按照事先約定的比例，提取收益，這對基金經(jīng)理而言，是非常大的金錢誘惑。

        除此之外，剛剛說到，公募基金受到的監(jiān)管很多，基金經(jīng)理是“帶著鐐銬跳舞”，而奔私之后，基金經(jīng)理受到的限制很少，能夠“一展抱負”。

        舉個例子，曾有一個基金經(jīng)理看好茅臺公司，結(jié)果他的私募基金在幾年內(nèi)就只持有茅臺一只股票，這在公募基金是不可想象的。

        03 對于絕大多數(shù)投資人，私募基金不一定是更優(yōu)選項

        說了這么多，私募基金就一定比公募基金更好么？我認為并非如此，事實上，對于絕大多數(shù)投資人而言，老老實實買公募基金更靠譜。
        

        • 第一，看收益，大部分私募基金的收益并不比公募基金高。市場上有不少私募基金的神話，但是人們的視線常常被神話吸引，而忽略了“噩夢”。

          私募基金的業(yè)績差別是非常大的，頭部基金確實收益不菲，但是投資虧損、甚至基金經(jīng)理跑路的私募，也不在少數(shù)。

          數(shù)據(jù)顯示，目前，成立時間超過10年并且還在正常運營的私募機構(gòu)有90家，90家私募機構(gòu)十年平均收益為145.18%，其中36家私募機構(gòu)十年年化收益超過10%。