在號稱史上最嚴厲的新規落地后，基金子公司的擴張步伐戛然而止，隨之而來的，則是舊項目與日俱增的 討債 壓力，以及新項目難以上馬的尷尬境 地。記者從中國證券基金業協會的數據中發現，確實有許多基金子公司今年以來幾乎沒有 新米 下鍋，整個基金子公司行業也正面臨一次主動的 瘦身 。

上海某基金子公司負責人向記者表示，受新規對凈資本約束的嚴格要求，以及金融行業去杠桿的大背景影響，未來幾年，大多數基金子公司都會處于艱難的轉型期，不排除部分基金子公司無法繼續經營的可能。他認為，在新的政策監管背景下，基金子公司隱隱出現了行業過剩的征兆，未來能夠存活下來的基金子公司，雄厚的股東背景和豐富的人才資源是關鍵。

少數人 的產品申報

在凈資本約束的強大壓力下，基金子公司的新產品申報裹足不前，行業正在主動進入 瘦身 季。

記者根據中國證券基金業協會的數據粗略統計后發現，在3月份，雖然基金行業的 一對一 和 一對多 專戶新 產品申報較前兩個月有所增加，但基金子公司占比依舊較校以 一對一 產品為例，3月份共有417個新的 一對一 基金專戶公示，其中僅有137個專戶是 通過基金子公司來發行的，占比僅約三成左右； 一對多 基金專戶情況雖然略好，但在3月份的188只新的 一對多 基金專戶公示中，基金子公司發行的也不 過五成左右。

值得關注的是，這為數不多的基金子公司新申報的 一對一 和 一對多 基金專戶，分布在極少數幾家基金子公司手中，如嘉實資本、工銀瑞信投資等 頻頻出現在新產品申報的名單中，其中，嘉實資本在 一對多 專戶新產品申報上發力較猛，占比較高。記者粗略統計發現，3月份申報了新產品的基金子公司數量 不過20家左右，對于總數量達79家的基金子公司行業來說，這意味大多數子公司在3月份仍舊 無米下鍋 ，這無疑讓它們的 錢景 蒙上了一層陰影。

一位基金子公司的部門負責人向記者坦言，凈資本約束是很多基金子公司無法再申報新產品的主要原因，尤其是此前擴張規模迅猛、凈資本與現有規模存 在巨大鴻溝的 明星 基金子公司，今年以來幾乎就沒有新產品申報的可能。該負責人同時指出，有部分基金子公司會將業務轉移到母公司中，利用基金公司的平臺 繼續發展 一對一 和 一對多 專戶項目，這也是基金公司近期專戶產品數量大增的重要原因。(來源:南^方^財^富^網)